衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的一個(gè)公認(rèn)數(shù)據(jù)是：每投入1元錢(qián)的健康預(yù)防投入，平均可以減少9元藥費(fèi)和100元的搶救費(fèi)、誤工損失、陪護(hù)費(fèi)等后續(xù)投入。

離上市只有一步之遙的慈銘體檢，作為首股概念備受關(guān)注，同時(shí)也有各種相矛盾的觀點(diǎn)存在，如有認(rèn)為慈銘不差錢(qián)，但有的則認(rèn)為很缺錢(qián)；而作為高端醫(yī)療奧亞也有人持有不同態(tài)度，有認(rèn)為這是慈銘新增長(zhǎng)點(diǎn)，而另有觀點(diǎn)認(rèn)為這會(huì)拖垮慈銘資金鏈等。

為了解事實(shí)的真相，近日對(duì)慈銘體檢創(chuàng)始人韓小紅進(jìn)行了獨(dú)家采訪。

“我們處于IPO靜默期，相關(guān)數(shù)據(jù)無(wú)法提前披露。雖然再過(guò)不到一個(gè)月的時(shí)間，就會(huì)真相大白，但外界的誤解對(duì)慈銘體檢的品牌是一種傷害。”韓小紅向表示。

在韓小紅看來(lái)，上市的目的是想把健康產(chǎn)業(yè)做大，完成從預(yù)防到治療整個(gè)環(huán)節(jié)的閉環(huán)，所以亟需資金的支持，而多年來(lái)機(jī)構(gòu)對(duì)慈銘體檢有很大的資金支持作用，上市也可以對(duì)他們做一個(gè)合理回報(bào)，而外界質(zhì)疑的漏診確實(shí)存在，慈銘體檢也本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度在招股說(shuō)明書(shū)中予以公示，如果有心人認(rèn)真估算一下，漏診占慈銘體檢總量的比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于國(guó)家允許的標(biāo)準(zhǔn)。

另外，對(duì)于慈銘體檢的上市，券商們紛紛表示看好，如國(guó)泰君安看好運(yùn)營(yíng)連鎖體檢醫(yī)院的行業(yè)，認(rèn)為目前專業(yè)體檢機(jī)構(gòu)體檢人數(shù)占體檢市場(chǎng)比例僅0.5%，慈銘體檢還有很大的擴(kuò)張空間。

創(chuàng)始人韓小紅“解疑釋惑”

2002年3月28日，慈銘體檢第一家健康體檢中心開(kāi)業(yè)；第二家店開(kāi)業(yè)時(shí)，非典暴發(fā)，所有訂單被撤銷(xiāo)；第三家店開(kāi)業(yè)第二天，體檢中心遭遇了火災(zāi)，被燒得面目全非；開(kāi)第五家店時(shí)，創(chuàng)始人韓小紅被檢查出癌癥。

而慈銘體檢也比其他企業(yè)多“一道彎”。韓小紅向介紹，慈銘體檢在2009年誤報(bào)創(chuàng)業(yè)板，資料被退回因?yàn)槠洳粚儆趧?chuàng)業(yè)板塊。待慈銘體檢再次申報(bào)時(shí)，卻遭遇了IPO關(guān)閘，陷入了漫長(zhǎng)的等待期中，而且隨著股改的完成其他資本也無(wú)法再進(jìn)來(lái)，這是在其他同行融資風(fēng)生水起之際，慈銘卻靜默無(wú)聲的主要原因。

慈銘體檢的高端醫(yī)療亞奧國(guó)際醫(yī)療中心在外界看來(lái)，一直蒙著神秘的面紗，公眾只能從招股書(shū)的只言片語(yǔ)中了解，認(rèn)為這個(gè)項(xiàng)目耗資巨大、屬于高消費(fèi)等，在諸多高端消費(fèi)行業(yè)受三公消費(fèi)影響的情況下，外界揣測(cè)高端醫(yī)療或成為拖垮慈銘的絆腳石。

對(duì)此，韓小紅卻向揭露了一個(gè)完全相反的現(xiàn)狀。韓小紅稱，高端醫(yī)療是其治療未病做預(yù)防、布局閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，因?yàn)槿珖?guó)有超過(guò)7成的人屬于亞健康狀態(tài)。而且，2013年高端醫(yī)療項(xiàng)目亞奧國(guó)際醫(yī)療中心已經(jīng)盈利，也并不亞于普通體檢的回報(bào)速度及回報(bào)率，相關(guān)信息在招股書(shū)新數(shù)據(jù)中會(huì)有披露。而這個(gè)項(xiàng)目并非向外界傳聞一樣受“三公消費(fèi)”的影響，因?yàn)閬唺W的定位人群是企業(yè)，并非官員，而政府人員有其定點(diǎn)場(chǎng)所進(jìn)行體檢。

在業(yè)界看來(lái)，高端醫(yī)療是值得深耕的一片藍(lán)海。繼慈銘體檢之后，也有一些體檢機(jī)構(gòu)開(kāi)始布局高端醫(yī)療。12月11日，體檢連鎖機(jī)構(gòu)愛(ài)康國(guó)賓，旗下高端健康管理品牌“愛(ài)康君安”首家旗艦店也正式開(kāi)業(yè)。

而對(duì)于外界質(zhì)疑的盲目擴(kuò)張問(wèn)題，韓小紅向表示，慈銘體檢擴(kuò)店以穩(wěn)為主，其店面的增加都是建立在需求和專業(yè)資源配置之上的。據(jù)了解，截至2011年底，慈銘體檢共設(shè)立了33家體檢中心。而至2013年在全國(guó)新增10家自營(yíng)店。韓小紅稱每年5家店的擴(kuò)張速度在體檢行業(yè)內(nèi)來(lái)說(shuō)，并不算太快，但也并不慢。

資本爭(zhēng)鋒慈銘上市打造閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈

衛(wèi)生經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的一個(gè)公認(rèn)數(shù)據(jù)是：每投入1元錢(qián)的健康預(yù)防投入，平均可以減少9元藥費(fèi)和100元的搶救費(fèi)、誤工損失、陪護(hù)費(fèi)等后續(xù)投入。

從成本核算和國(guó)民經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力等方面考量而言，預(yù)防性健康投入已經(jīng)成為當(dāng)前中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生工作最急迫解決的問(wèn)題之一，也因此成為資本市場(chǎng)最受歡迎的方向。因此，可以看到包括慈銘體檢、愛(ài)康國(guó)賓、美年大健康等體檢機(jī)構(gòu)受到諸多資本親睞。

據(jù)了解，2013年4月，愛(ài)康國(guó)賓獲得高盛集團(tuán)和新加坡政府投資公司(GIC)聯(lián)合戰(zhàn)略投資，規(guī)模近1億美元，這筆融資也成為中國(guó)健康管理領(lǐng)域內(nèi)的最大一筆融資。

另外，2012年凱雷旗下北京凱雷投資中心宣布，投資國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的體檢機(jī)構(gòu)美年大健康產(chǎn)業(yè)(集團(tuán))有限公司(下稱“美年”)，占股13.5%。2013年9月中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))有限公司、凱雷投資集團(tuán)及凱輝中法基金三家再次聯(lián)合戰(zhàn)略投資，總注資金額為三億元人民幣。自去年8月至今，美年大健康已經(jīng)獲得了6億元的融資。

而在慈銘體檢招股書(shū)中，也是知名PE或VC扎堆，鼎暉創(chuàng)投、天圖創(chuàng)投、平安創(chuàng)新、富坤投資等，其中鼎輝系資本已經(jīng)在慈銘體檢“扎營(yíng)”7年。

在韓小紅看來(lái)，因?yàn)榭春媒】刁w檢這個(gè)行業(yè)所以資本才會(huì)追逐而入，是水到渠成的過(guò)程，并不存在未上市簽對(duì)賭協(xié)議的事情。愛(ài)康國(guó)賓董事長(zhǎng)兼CEO張黎近日也向媒體表示，PE/VC對(duì)其投資，也不涉及任何對(duì)賭協(xié)議，盡管近億美元的投資遠(yuǎn)超出了愛(ài)康國(guó)賓的資金需求。

對(duì)此，韓小紅坦承，在慈銘體檢發(fā)展的道路上，資本對(duì)其發(fā)展擴(kuò)張起到了很大的促進(jìn)作用，而上市后，慈銘體檢可以通過(guò)融資進(jìn)行更快地發(fā)展。“原來(lái)投資一個(gè)門(mén)面需要700萬(wàn)，現(xiàn)在新業(yè)務(wù)則需要上億投資，僅設(shè)備投資都達(dá)到7000到8000萬(wàn)。另一方面，原來(lái)的體檢連鎖業(yè)務(wù)迅速擴(kuò)張也需要大量資金。在政策、需求等環(huán)境因素都在給行業(yè)提供加速器的大前提下，資本在上市后是退出還是繼續(xù)堅(jiān)守，我想最終還是取決于回報(bào)的比較。”

在韓小紅看來(lái)，上市是融資最好的渠道。因?yàn)榇茹?ldquo;很缺錢(qián)”，在慈銘體檢未來(lái)的規(guī)劃中，除了普通體檢中心進(jìn)行體檢、高端醫(yī)療進(jìn)行治未病(預(yù)防疾病)，還要將最后的一個(gè)環(huán)節(jié)打通，即為治療，如果還有可能的話，慈銘還想切入臨終養(yǎng)病，打造一個(gè)醫(yī)療體系的閉環(huán)，這些都需要巨額資金投入，其回報(bào)也極富想象。