根據(jù)新的研究報告, 恒天然集團雖然是世界第二大乳品供應商，但營運盈利狀況處于落后地位。

國際農場比較網(wǎng)絡 (IFCN) 排列前20位全球乳制品供應商的產量，恒天然居美國乳品農場（DFA）之后，今年一共為 2200萬噸。這占全球牛奶總產量的2.9%。居乳業(yè)巨頭雀巢之前，雀巢預計今年為1400萬到1500萬噸。嬰幼兒配方奶粉巨頭達能子公司紐迪希亞，今 年預計約800萬到900萬噸。

但是恒天然的每公斤牛奶創(chuàng)造的盈利不占優(yōu)勢。恒天然集團總體盈利為每公斤牛奶0.7美元，位于全球前20位中的第14位。達能集團預計盈利為每公斤牛奶1.9美元，居于榜首。根據(jù)該報告，受消費者歡迎的品牌（如雀巢、達能）的盈利比他們集團總體盈利還要高。

評論家認為，轉換恒天然的商業(yè)模式為品牌消費產品不是一件易事。懷卡托大學農業(yè)經(jīng)濟教授Jacqueline Rowarth說：“我們不應該責備恒天然。恒天然承擔較高的最低工資標準和環(huán)境法規(guī)遵從性，也沒有優(yōu)惠政策，恒天然如何提高盈利？在新西蘭管理是非常昂貴的。”

林肯大學農場管理和農業(yè)經(jīng)濟教授Keith Woodford說：“用恒天然和雀巢這樣的企業(yè)作比較是不公平的。更現(xiàn)實的比較是與新西蘭本地乳品公司如Tatua和Synlait。恒天然集團面臨提 高盈利的一系列挑戰(zhàn)，包括資本要求和牛奶供應季節(jié)性，產品易逝性的問題。”

Milford 資產管理執(zhí)行董事Brian Gaynor說：“恒天然的結構定位是面向生產。當你面對過剩牛奶時，你必須收購。你必須花錢買不銹鋼容器和添置生產設施，提高生產量。達能和雀巢公司可 以收購更多的牛奶，因為他們的奶源不夠。恒天然營運模式的應運而生是由于新西蘭市場奶源的壟斷地位。”

恒天然發(fā)言人G J Thompson表示：“公司需創(chuàng)造更多盈利而作方向調整，但我們不能忽略或淡化其大宗商品業(yè)務的盈利。我們需要航母（商品）運載飛機（盈利）。”