根據(jù)IFCN最新數(shù)據(jù)顯示，6月份全球原料奶價格為24.10美元/100公斤，折合人民幣1.59元/公斤，環(huán)比增幅達到9%，同比跌幅為16.0%。

6月份全球飼料原料價格為25.90美元/100公斤，折合人民幣1.71元/公斤，環(huán)比上月24.0美元上漲7.9%，大幅超過去年同期，同比漲幅16.1%。

圖1 IFCN全球原料奶&飼料價格 2006年1月-2016年6月

圖注：飼料價格為豆粕和玉米根據(jù)其在日糧中添加的比例的加權(quán)平均價格

6月國際原料奶價終于迎來反彈，爆發(fā)是增長了9%左右。盡管很多業(yè)內(nèi)人士普遍認為全球奶價的恢復大概會在未來6-12月內(nèi)到來，而6月的奶價反彈可能只是暫時現(xiàn)象不能視為反彈的真正信號，但是仍然有很多奶農(nóng)對此持樂觀態(tài)度。以荷蘭為例，自四月起原奶牧場收購價節(jié)節(jié)攀升，目前奶價已經(jīng)超過去年同期5%左右。菲仕蘭公司公布的7月收奶價格為27.5歐元/100公斤。

圖2 荷蘭原奶收購價格變化趨勢

從短期因素來看，進入夏季熱應激導致牛奶的供給普遍下降，德國的季節(jié)性減產(chǎn)比去年來的早了一些。同時炎熱導致了人們對與一些冷飲制品（使用牛奶類）需求量的上升。英國是歐盟地區(qū)最大液態(tài)奶市場，超過一半的原料奶都被加工成了飲用奶，而且近期英國液態(tài)奶市場需求量正在不斷增長。由于之前幾個月的乳制品期貨價格很低，買家訂購很多遠期期貨訂單，現(xiàn)在很多食品和乳制品制造商為了應對交貨的壓力，紛紛加緊收購原料奶，也相應推高的了奶價。

圖3 歐盟國家牛奶季節(jié)性減產(chǎn)比往年來的更早

從長期因素來看，很多專家認為未來6-12個月是奶價回升的關鍵時間點。IFCN的總裁托斯坦博士認為2016年的原奶供給增長預計將是1.2%，需求的增長將會超過供給，在庫存不會過早進入市場的前提下，全球奶價將在今年年底恢復。美國4、5月份的牛奶產(chǎn)量增幅都在1.2%左右。恒天然主席約翰·威爾遜預測奶價最早6個月內(nèi)恢復，他認為所有跡象都表明乳業(yè)市場的供需結(jié)構(gòu)將會在未來的6個月至1年時間內(nèi)重新平衡，并且逐步恢復。

圖4 中國奶價與國際奶價對比

6月份全球飼料原料價格為25.90美元/100公斤，折合人民幣1.71元/公斤，環(huán)比上月24.0美元上漲7.9%，大幅超過去年同期，同比漲幅16.1%。

受到天氣因素炒作影響，7月美國中西部天氣將面臨干燥炎熱，對大豆和玉米作為構(gòu)成支持，所以美國玉米現(xiàn)貨在6月份迎來大漲。2號黃玉米的現(xiàn)貨報價為每蒲式耳4.4575美元，合每噸175.5美元，比上一交易日上漲7.25美分/蒲。芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米期貨收盤幾近持平。7月玉米期約收報385.25美分/蒲，比上一交易日上漲0.75美分，9月玉米收報389.25美分/蒲，比上一交易日上漲0.25美分。

圖5 2016年上半年美國西北地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格行情（磨坊及加工商收購價）

6月，國內(nèi)玉米市場延續(xù)5月底漲勢，臨儲收購“后遺癥”成為玉米價格強勢上漲主要支撐因素。5月27日開始，每周均會出現(xiàn)陳糧拍賣，非但沒有抑制基層玉米價格上漲趨勢，相反溢價成交現(xiàn)象普遍，進一步推動的華北黃淮地區(qū)玉米價格。山東個別地區(qū)企業(yè)玉米收購價高達2060元/噸。中旬開始，東北、銷區(qū)、港口地區(qū)玉米價格均出現(xiàn)普漲現(xiàn)象。月底，黃淮等地玉米價格過高，企業(yè)采購積極性下降，加之政策糧投放、小麥上市等因素影響，華北黃淮地區(qū)玉米價格出現(xiàn)小幅回落。

隨著北半球進入夏季，奶牛面臨熱應激采食量受到影響，歐洲奶農(nóng)普遍會對奶牛進行精料的補充，無疑也加大了玉米和豆粕的需求。盡管6月份歐盟各國奶價都有一定程度的回升，但是面臨上漲勢頭更猛的飼料價格，奶農(nóng)取得額外的回報可能十分有限。