華南最大乳品生產(chǎn)加工企業(yè)燕塘乳業(yè)引入戰(zhàn)略投資者事宜終于塵埃落定。

廣東中科白云創(chuàng)業(yè)投資有限公司等五家共持有其大股東廣東省燕塘投資公司83.73%國(guó)有股權(quán)中的24.32%，燕塘董事長(zhǎng)黃宣等11位高管則分享2.23%的股權(quán)，與此前掛牌時(shí)以7274.8萬(wàn)售出19.73%股份及高管持股2.5%的計(jì)劃略有小小差異。

資深乳業(yè)專家王丁棉表示，燕塘這種引入非產(chǎn)業(yè)資本的參股形式既拿到了發(fā)展所需資金，又確保了股權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，規(guī)避了一定風(fēng)險(xiǎn)。而在蒙牛剛剛以4.7億拿下華北最大酸奶基地君樂(lè)寶51%股權(quán)，一月內(nèi)環(huán)球乳業(yè)、雅士利、現(xiàn)代牧業(yè)三大乳企香港上市均破發(fā)超10%的背景下，自行融資、再待時(shí)機(jī)成熟劍指上市似乎是二線乳企眼下最好的選擇。

復(fù)制光明對(duì)高管實(shí)現(xiàn)激勵(lì)

改制前由燕塘投資持股83.73%、粵墾投資持股16.27%的燕塘乳業(yè)屬于典型的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)。改制后，中科白云創(chuàng)業(yè)投資、湛江農(nóng)墾集團(tuán)、長(zhǎng)金投資、中遠(yuǎn)輕工、中科招商創(chuàng)業(yè)投資分別持有其9.79%、7%、3.67%、3.25%、0.52%股權(quán)。而黃宣、謝立民、馮立科等11位高管則獲2.23%股權(quán)。

記者了解到，由于燕塘乳業(yè)的國(guó)企背景，該掛牌在5月底結(jié)束后曾在批準(zhǔn)程序上頗費(fèi)周折，最終得以順利實(shí)現(xiàn)。而盡管燕塘的招標(biāo)意圖中并未明確提出上市目標(biāo)，但其內(nèi)部人士向記者承認(rèn)，此舉確屬為上市鋪路。顯然如今理順股權(quán)并對(duì)高管實(shí)現(xiàn)激勵(lì)方案，正是復(fù)制了光明乳業(yè)(600597,股吧)的路徑。

而廣東乳業(yè)中有上市意圖的并不止燕塘一家。廣州農(nóng)工商集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理劉志明此前便向本報(bào)表示，已選定乳業(yè)、藥業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)作為三大支柱產(chǎn)業(yè)，未來(lái)5年集團(tuán)目標(biāo)銷售收入35億-40億，風(fēng)行有望分拆上市融資。香滿樓則在去年實(shí)現(xiàn)了70%-80%的增長(zhǎng)，現(xiàn)已經(jīng)基本恢復(fù)到8000萬(wàn)銷售額，同樣有上市愿景。

二線乳企抵制巨頭“斬首行動(dòng)”

“中國(guó)奶業(yè)發(fā)展趨勢(shì)是，從市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)向資本運(yùn)作轉(zhuǎn)化，可以說(shuō)是資本決定市場(chǎng)?！蓖醵∶薇硎荆瑥膭倓偯膳Ｊ召?gòu)君樂(lè)寶的情況看，一線乳企對(duì)二線乳企發(fā)起斬首行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)寡頭壟斷的意圖已很明顯。而一般中小企業(yè)缺乏的就是資金，與行業(yè)內(nèi)資本進(jìn)行資源整合并非首選?！皡⒐裳嗵恋膸准夜緫?yīng)是看好其未來(lái)的上市前景，以分紅為目的入股，類似凱雷復(fù)星入股雅士利，如此對(duì)燕塘來(lái)說(shuō)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小?！?/p>

記者了解到，年初有風(fēng)投曾找寧夏地頭蛇夏進(jìn)乳業(yè)大股東談判收購(gòu)，卻因價(jià)格因素未能談妥，年中伊利、蒙牛投資數(shù)億元的液態(tài)奶新工廠就先后在寧夏吳忠、銀川開(kāi)工，明年一旦正式投產(chǎn)，很可能令夏進(jìn)奶源緊缺，無(wú)米下鍋。同樣的情況也在廣東上演，蒙牛正在清遠(yuǎn)打造的廣東最大乳品加工基地?fù)?jù)傳也暫無(wú)配套牧場(chǎng)，勢(shì)必將加入本地奶源搶購(gòu)潮。王丁棉表示，二線乳企為了抵御一線乳企的步步進(jìn)逼，保住市場(chǎng)份額，必須擴(kuò)大規(guī)模并提高奶源自給率，但要買地建廠或牧場(chǎng)，沒(méi)有幾個(gè)億是拿不下來(lái)的?！八再Y本需求量很大，必須同步擴(kuò)大產(chǎn)能和規(guī)模，目標(biāo)市場(chǎng)不能僅僅局限在家門口，而是要開(kāi)拓新市場(chǎng)。