人口生育高峰將至，日本奶粉因核輻射而脫銷，如此大環(huán)境下，嬰幼兒食品怎能不讓人關(guān)注？恰在今天，國內(nèi)嬰幼兒奶粉龍頭企業(yè)貝因美展開了申購。

值得一提的是，貝因美的發(fā)行上市之路并非一帆風(fēng)順。去年末因不明原因，貝因美登陸A股市場的計劃一度遇阻。時隔3個月后，貝因美二度“叩關(guān)”終獲成功。

而引發(fā)外界濃厚興趣的是，貝因美身后參股企業(yè)眾多。16家創(chuàng)投機構(gòu)手持同一家企業(yè)的股權(quán)，這在A股IPO企業(yè)中極為少見。相比機構(gòu)的追捧，股民的態(tài)度卻異?！暗ā?，甚至有股民在博客中寫道：“做有道德的資本，本人不申購！”

●機構(gòu)動作

生育高峰將至 機構(gòu)熱捧貝因美

細數(shù)招股書中股東名單發(fā)現(xiàn)，竟有多達16家的創(chuàng)投機構(gòu)參股貝因美，既有中金、平安、光大等券商“大腕”旗下的直投機構(gòu)，又有Perpetual Treasure Limited等海外投資公司。

貝因美何以能得到機構(gòu)的垂青？安信證券行業(yè)分析師李鐵認為，我國第四次生育高峰將至，嬰幼兒的吃、穿用品自然成了香餑餑。

他表示，受20世紀80年代至90年代第三次人口出生高峰的影響，未來十幾年，20歲至29歲生育旺盛期婦女數(shù)量將達到一個高峰。預(yù)計9000多萬獨生子女陸續(xù)進入生育年齡后，出生人數(shù)將明顯增加。

孩子多了，奶粉自然少不了。龐大的消費群體必然能孕育出嬰幼兒食品的巨大市場空間。特別是對貝因美這種企業(yè)，必然會提前埋伏在這塊大蛋糕的旁邊。

●市場變化

土品牌遇危機 貝因美經(jīng)受考驗

在我國，即使是在國有品牌中市場占有率最大的貝因美，也僅能在所有品牌中當個季軍。中國人為什么要喝洋人的奶粉？

更讓人奇怪的是，多數(shù)券商的分析都是以2008年的統(tǒng)計為準，當年貝因美市場占有率第二。這又是為什么？原來，2008年9月，“三聚氰胺”事件被曝光，國產(chǎn)奶粉品牌遭遇空前的信任危機。

事件發(fā)生前4個月里，外資品牌多美滋、美贊臣、惠氏、雅培占據(jù)外資品牌市場前4名的位置，市場份額合計56%。但到了2008年9月至2009年4月，上述品牌的合計份額迅速提升到了65%。

不過，李鐵認為，這并不能說明國產(chǎn)品牌遭到了毀滅性的打擊。在該事件中，貝因美等本土品牌經(jīng)受住了考驗。

AC尼爾森統(tǒng)計顯示，去年前10個月，貝因美嬰幼兒配方奶粉的市場占有率達10.8%，在國產(chǎn)品牌中居首位，所有品牌中排第三。

●股民聲音

難忘負面消息 “正義”股民不申購

這樣的新股，打新投資者肯定會搶購嗎？答案卻是否定的。

“做有道德的資本，本人不申購！”一位股民日前在博客中寫道。而類似的表態(tài)還有不少，其矛頭直指貝因美的質(zhì)量問題。

去年，消費者投訴貝因美米粉產(chǎn)品中出現(xiàn)活蟲和蒼蠅等異物、貝因美奶粉被疑致腎結(jié)石、貝因美多次出現(xiàn)不良衛(wèi)生情況等負面新聞頻頻見諸各大媒體。

不僅如此，記者還發(fā)現(xiàn)，去年8月以來，食品安全網(wǎng)上投訴中心多次接到投訴：貝因美涉嫌利用黑客刪除網(wǎng)絡(luò)負面信息。

針對這些負面消息，貝因美在招股書中只字未提，只寫了一句“報告期內(nèi)未發(fā)生違法違規(guī)行為”。

●記者發(fā)現(xiàn)

貝因美招股書 未顯示環(huán)保核查

一波未平一波又起。記者發(fā)現(xiàn)，貝因美在招股書中竟沒有出具國家或地方環(huán)保部門的核查公函。

涉及環(huán)保的表述為：“2011年1月11日，杭州市余杭區(qū)環(huán)境保護局對本公司下發(fā)了《關(guān)于浙江貝因美科工貿(mào)股份有限公司環(huán)境保護情況的證明》。經(jīng)核實，浙江貝因美科工貿(mào)股份有限公司在環(huán)境保護方面遵守國家和地方有關(guān)環(huán)保法律法規(guī)的規(guī)定，近三年來沒有污染事故和環(huán)境糾紛事件發(fā)生，沒有嚴重環(huán)境違法行為和受環(huán)境行政處罰的情況，污染物達標排放。”

對此，浙江省環(huán)保廳相關(guān)工作人員告訴記者，貝因美屬于需要環(huán)保核查的14類重污染企業(yè)之一，其上市必須經(jīng)過環(huán)保部門核查，如果證監(jiān)會不能給出合理解釋，那么貝因美不能上市。

截至發(fā)稿，證監(jiān)會相關(guān)部門尚未給出解釋，而貝因美承銷商平安證券和律師事務(wù)所北京市競天公誠律師事務(wù)所負責(zé)人趙洋的電話均無人接聽。

●相關(guān)鏈接

貝因美上市“二叩關(guān)”

記者梳理后發(fā)現(xiàn)，本次發(fā)行竟是貝因美第二次向A股市場示好。

資料顯示，2010年12月初，貝因美第一次向證監(jiān)會遞交上市申請，并首次披露了招股說明書。但證監(jiān)會于12月6日發(fā)布公告稱，發(fā)審委當天對浙江貝因美科工貿(mào)股份有限公司首發(fā)（IPO）申請暫緩表決。不過，證監(jiān)會并沒有透露暫緩表決的原因。

對此，浙江證監(jiān)局相關(guān)人士表示，大的問題肯定不會有，不然過會時就不是“暫緩表決”。