乳業(yè)整合第一槍 飛鶴出手吉林艾倍特

飛鶴看中其自有牧場奶源優(yōu)勢，以及強(qiáng)勢的嬰童渠道

“國內(nèi)奶粉企業(yè)的兼并重組時機(jī)已經(jīng)到了。”飛鶴乳業(yè)董事長冷友斌對南都記者透露。2014年剛開始，乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張已經(jīng)是風(fēng)起云涌之勢。14日晚間，飛鶴乳業(yè)宣布全面收購吉林艾培特。由于艾培特原生態(tài)牧場所處的是世界三大黑土帶，而且公司是吉林省內(nèi)首家獲得嬰幼兒奶粉生產(chǎn)許可證的企業(yè)。飛鶴乳業(yè)此次并購看中對方在奶源以及生產(chǎn)上的優(yōu)勢。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新版奶粉生產(chǎn)審查細(xì)則的正式頒布是新一輪并購的直接推動力，隨著審查截止日期的日益臨近，未來更多的乳企要么并購要么就得關(guān)門。    

飛鶴繼續(xù)專攻嬰幼兒奶粉市場

根據(jù)公開資料，吉林艾倍特在東北擁有多個原生態(tài)牧場。飛鶴方面相關(guān)負(fù)責(zé)人對南都記者表示，艾倍特的原生態(tài)牧場所處的是世界三大黑土帶之一松遼流域黑土地，適宜奶牛成長，那里優(yōu)越的地理條件更有利于嫁接飛鶴全產(chǎn)業(yè)鏈模式中飼料的種植加工部分。“根據(jù)兩家公司簽署的協(xié)議，收購后艾倍特仍在原有嬰童渠道獨立運營，此次飛鶴收購艾倍特是看中了其不可復(fù)制的地緣優(yōu)勢、自有牧場的奶源優(yōu)勢以及強(qiáng)勢的嬰童渠道，有利于南方市場進(jìn)行深耕，提高市場份額。”

“現(xiàn)階段，中國乳業(yè)正飛速駛?cè)氘a(chǎn)業(yè)整合的大周期中。在整合的大環(huán)境趨勢下，乳品行業(yè)即將遭遇的是拐點還是機(jī)會，將由市場來定奪，而企業(yè)在這期間的自我調(diào)試，則成為市場檢驗的內(nèi)容之一。”中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心研究員宋亮認(rèn)為，“國家鼓勵奶粉行業(yè)兼并重組的信號，已經(jīng)充分釋放出來。政府產(chǎn)業(yè)整合的目的是培育大型奶粉企業(yè)集團(tuán)，增強(qiáng)競爭力，提高市場集中度，對國內(nèi)乳業(yè)做出綜合的產(chǎn)業(yè)調(diào)整。”

“國內(nèi)奶粉企業(yè)的兼并重組時機(jī)已經(jīng)到了。”飛鶴乳業(yè)董事長冷友斌對南都記者透露，“對于飛鶴而言，具有品牌和渠道優(yōu)勢，有自身價值的企業(yè)將是飛鶴重點考慮的收購企業(yè)。”

近一兩年，一些乳業(yè)巨頭斥巨資投建奶牛場保障奶源，而競爭力弱的地方中小乳企則因為資金緊張無法像大企業(yè)一樣拓展奶源而出現(xiàn)經(jīng)營困難。另一方面，隨著國內(nèi)奶制品需求的迅猛增長，多元化成為了部分大企業(yè)的選擇。此前合生元推出葆艾系列嬰兒洗護(hù)產(chǎn)品，在本月又與杭州可靠護(hù)理成立合資公司，合生元方面宣稱，此次合資有助于合生元將業(yè)務(wù)擴(kuò)充至更廣闊的嬰幼兒紙尿褲市場，開發(fā)嬰幼兒紙尿褲市場商機(jī)，未來合生元將向該合資公司采購嬰幼兒紙尿褲產(chǎn)品，該產(chǎn)品將以合生元旗下“葆艾”品牌進(jìn)行銷售。而有另外一些企業(yè)則選擇了繼續(xù)專供嬰幼兒奶粉市場，飛鶴方面表示，未來飛鶴將堅持集中全部的優(yōu)質(zhì)奶源、生產(chǎn)研發(fā)力量主攻嬰幼兒奶粉市場。

乳業(yè)或醞釀大規(guī)模并購

工信部在去年6月表示將推動乳企兼并重組、兩年內(nèi)扶持培育10家產(chǎn)值超過10億元的企業(yè)，隨后各大乳企國內(nèi)外連續(xù)運作，已重組兼并多起。此后在去年12月底，國家食藥監(jiān)總局頒布奶粉生產(chǎn)審查新版細(xì)則，在奶源、工藝以及質(zhì)量控制方面提出更高要求，企業(yè)的投入必須加大，更加加速了乳業(yè)的重組并購。多位企業(yè)人士均認(rèn)為，新版審查細(xì)則使很多中小企業(yè)面臨要么選擇并購要么選擇關(guān)門的局面。

據(jù)了解，目前國內(nèi)前10家奶粉企業(yè)的行業(yè)集中度僅為45%，而年銷售收入超過20億元的奶粉企業(yè)僅有貝因美(27.67, -0.02, -0.07%)、伊利、雅士利、合生元四家，飛鶴、圣元則接近20億元。普天盛道董事長雷永軍認(rèn)為，“國內(nèi)僅有幾家有并購價值的是銷售額超過10億元的乳粉企業(yè)，比如飛鶴、完達(dá)山、貝因美、圣元等，這些企業(yè)向下并購才有意義。”

但是目前的企業(yè)并購除了蒙牛耗資百億并購雅士利之外，乳業(yè)并未再出現(xiàn)規(guī)模超過十億的并購，“沒有合適的并購目標(biāo)或者被并購方要價太高是目前乳業(yè)并購大潮遲遲未來的主要原因，”宋亮表示，“很多企業(yè)都在等待工信部扶持政策，如果力度好企業(yè)愿意，力度不好，企業(yè)依然動力不足。目前并購意愿比較強(qiáng)烈的企業(yè)，一是并購方?jīng)]有奶粉業(yè)務(wù)，其愿意進(jìn)軍做奶粉；二是外資為規(guī)避政策風(fēng)險，收購一家國產(chǎn)品牌在中國市場徹底落地。其他要么風(fēng)險太高，要么要價太高，并購大潮沒有我們預(yù)期那么快來到，再加上政府規(guī)定是到2015年，還有一定的寬裕時間。”

此前一直有一些中型奶粉企業(yè)并購的消息，譬如華潤與貝因美談收購，飛鶴和完達(dá)山等東北企業(yè)抱團(tuán)，這類消息最終都被當(dāng)事方否認(rèn)，然而也有金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人士告訴南都記者，“今年應(yīng)該會發(fā)生至少一到兩宗規(guī)模達(dá)到十億或數(shù)十億的中型乳企的并購，這是中國乳業(yè)的一個必然的趨勢。”

數(shù)據(jù)

國內(nèi)前十名奶粉企業(yè)行業(yè)集中度僅45%

據(jù)了解，目前國內(nèi)前10家奶粉企業(yè)的行業(yè)集中度僅為45%，而年銷售收入超過20億元的奶粉企業(yè)僅有貝因美、伊利、雅士利、合生元四家，飛鶴、圣元則接近20億元。普天盛道董事長雷永軍認(rèn)為，“國內(nèi)僅有幾家有并購價值的是銷售額超過10億元的乳粉企業(yè)，比如飛鶴、完達(dá)山、貝因美、圣元等，這些企業(yè)向下并購才有意義，其他小企業(yè)的內(nèi)部整合并無太大意義。10億元以下的企業(yè)自己經(jīng)營都岌岌可危，更不用說并購其他企業(yè)了。”