匯豐將雅士利(01230.HK)評級由「中性」上調(diào)至「增持」，目標(biāo)價由4.6元降至3.7元，以反映盈利預(yù)期下調(diào)及其短期的盈利不穩(wěn)定性。該行預(yù)期，雅士利今年的盈利將倒退31%，但今年是過度年，2015至2016年的成本壓力將會紓緩，銷售也會因?yàn)闀T網(wǎng)絡(luò)實(shí)施而溫和復(fù)蘇。

該行預(yù)期，政府推動行業(yè)加快整合對公司長期有利，作為蒙牛(02319.HK)主要附屬，公司有潛力整合蒙牛的嬰幼兒配方粉業(yè)務(wù)，并受惠於政府的補(bǔ)貼。