伴隨著A股上市公司并購手游公司后業(yè)績頻頻低于預(yù)期，證監(jiān)會對手游行業(yè)的重組并購審核似有從嚴趨勢。前晚，證監(jiān)會就以標的資產(chǎn)盈利不確定為由否認了群興玩具的并購。群興玩具將并購手游公司作為公司轉(zhuǎn)型的第一步，如今，重組被否，公司的并購轉(zhuǎn)型還繼續(xù)嗎？

去年7月22日，群興玩具正式公布了其重組計劃。據(jù)顯示，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購手游公司星創(chuàng)互聯(lián)100%的股權(quán)，收購價為14.4億元。星創(chuàng)互聯(lián)也是馬化騰染指的游戲公司，馬化騰持有的騰訊計算機擁有星創(chuàng)互聯(lián)37.22%的股權(quán)。

實際上，自群興玩具亮相該重組方案后，市場也一度質(zhì)疑過星創(chuàng)互聯(lián)的盈利持續(xù)性問題。資料顯示，星創(chuàng)互聯(lián)目前的收入主要來源于單款游戲《全民英雄》。從經(jīng)營業(yè)績情況看，星創(chuàng)互聯(lián)2012年、2013年、2014年前5月的營業(yè)收入分別為3萬元、90.57萬元、9708.46萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-203.97萬元、-699.20萬元、6363.08萬元。從這看，星創(chuàng)互聯(lián)的盈利并不穩(wěn)定。

群興玩具證代吳董宇昨日對記者表示，公司在并購前，通過評估機構(gòu)做過許多調(diào)查，公司的并購才剛剛開始，可能也會存在一些不完善的地方。而后續(xù)公司是否會繼續(xù)收購星創(chuàng)互聯(lián)？吳董宇則表示，公司目前尚未作出決定。

群興玩具靠制造玩具發(fā)家，但公司目前單一化的主營業(yè)務(wù)發(fā)展已遇到瓶頸。去年公司發(fā)布三季報報告時，群興玩具就表示，受主營業(yè)務(wù)出口形勢影響，公司預(yù)計2014年全年的營業(yè)收入較上年同期有所下降，凈利潤將同比下降30%至60%，凈利潤在978.83萬元與1712.96萬元之間。

而從2012年開始，群興玩具就已經(jīng)考慮過公司的轉(zhuǎn)型問題。公司曾對外表示，綜合考慮到行業(yè)情況以及公司自身發(fā)展規(guī)劃，首選互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的原因是：互聯(lián)網(wǎng)游戲公司既可以擴大公司的客戶群，公司也可以推動相關(guān)的衍生產(chǎn)品。按照公司的設(shè)想，公司試圖通過此次并購及整合，為未來打造休閑娛樂產(chǎn)業(yè)奠定基礎(chǔ)。

對于群興玩具的這一轉(zhuǎn)型做法，并不新鮮。因為與群興玩具同處潮汕地區(qū)的玩具制造業(yè)奧飛動漫、互動娛樂已通過收購游戲企業(yè)、影視企業(yè)等逐漸向泛娛樂企業(yè)轉(zhuǎn)型。

而此次并購星創(chuàng)互聯(lián)被“喊停”之后，公司轉(zhuǎn)型的目標還會不會改變，公司會不會繼續(xù)尋找手游行業(yè)中的其他標的公司？吳董宇的回應(yīng)是：“公司的轉(zhuǎn)型目標不會改變，公司還會按照此前設(shè)想的繼續(xù)進行。”