美邦遭大股東減持10%  互聯(lián)網轉型拖累業(yè)績（親貝網qinbei.com配圖）

美邦服飾2014年年報顯示，當年實現(xiàn)營業(yè)收入62.2億元，同比下降16.08%，主要是由于美邦自營業(yè)務和加盟業(yè)務收入放緩。

近日，美邦服飾（002269.SZ）公布的一則控股股東減持股份公告引起了市場關注。

美邦服飾發(fā)布公告稱，公司控股股東上海華服投資有限公司擬通過大宗交易減持其所持有的不超過公司股份總數10%的股份，以滿足自身經營發(fā)展需要。

然而令人驚奇的是，在公司股東宣布該公告的前后，公司股價竟然連續(xù)出現(xiàn)4個漲停板，累計漲幅高達46.46%。

值得注意的是，在4月9日的大宗交易中，澤熙投資的身影顯現(xiàn)，成交股數為5005萬股。與此同時，股東名單中同樣涉及澤熙系的萬邦達(300055)和東陽光科(600673)也在同一日有大宗交易記錄。

美邦服飾大股東減持

4月4日，據美邦服飾發(fā)布公告稱，公司控股股東上海華服投資有限公司擬通過大宗交易減持其所持有的不超過公司股份總數10%的股份，以滿足自身經營發(fā)展需要。

截至2015年4月2日，上海美特斯?邦威服飾股份有限公司控股股東上海華服投資有限公司及一致行動人胡佳佳女士分別持有公司股份60,830萬股、9,000萬股，分別占公司總股本的60.17%、8.90%。

而去年9月份，公司控股股東也曾進行過減持。據公司公告顯示，華服投資分別于2014年9月26日和29日通過深圳證券交易所大宗交易合計減持本公司無限售流通股5055萬股，分別占公司總股本的5%，減持均價分別為9.72元/股和9.82元/股。

然而湊巧的是，在9月29日的美邦服飾的十大流通股東名單中，華潤深國投·澤熙6期單一資金信托計劃（以下簡稱“澤熙系”）則新進成為公司的第三大流通股東，當天澤熙系所購買的公司股份為5055萬股，恰巧與當天公司控股股東華服投資的減持股份數量一致?？梢酝茰y公司當天大宗交易的對手可能正是澤熙系。公開資料顯示，當天買方的交易的營業(yè)部為華泰證券(601688,股吧)上海國賓路。而據此前媒體報道，該營業(yè)部正是澤熙的“影子賬戶”。當天澤熙買入價為9.82元/股，相對收盤折價14.83%。

然而讓人感到困惑的是，在4月3日及4月7、8、9日四個交易日，公司股價連續(xù)出現(xiàn)了四個漲停，累計漲幅高達46.46%。在此期間，公司除了發(fā)布的股東減持計劃之外，并無其他利好消息。

值得注意的是，美邦服飾與同樣有澤熙系身影的另外兩只股票萬邦達和東陽光科在4月9日出現(xiàn)了巨量大宗交易。

具體來看，美邦服飾的大宗交易成交5005萬股，成交價為21.15元，折價18.18%，賣方營業(yè)部均為中國國際金融有限公司上?；春Ｖ新纷C券營業(yè)部，買方營業(yè)部分別為國泰君安證券深圳益田路證券營業(yè)部，上海福山路證券營業(yè)部，杭州慶春路證券營業(yè)部，和上海打浦路證券營業(yè)部等。而中國國際金融有限公司上海淮海中路證券營業(yè)部正是此前公司控股股東減持時所在的營業(yè)部。

對比看，當天東陽光科當日的大宗交易成交4510萬股，成交價23.27元，折價8.71%。賣方全為機構營業(yè)部，而在買方營業(yè)部中也出現(xiàn)兩個熟悉的身影，國泰證券深圳益田路證券營業(yè)部和中國國際金融有限公司上?；春Ｖ新纷C券營業(yè)部。

此外，萬邦達當日大宗交易的賣方營業(yè)部為華泰證券股份有限公司南通環(huán)城西路證券營業(yè)部。而買方正是此前購買美邦服飾的營業(yè)部華泰證券上海國賓路證券營業(yè)部。

另外，更為巧合的是，萬邦達在3月26日發(fā)布實際控制人減持計劃的公告，為了公司未來戰(zhàn)略考慮，公司實際控制人王氏家族擬在2015年3月26日至9月25日期間通過大宗交易減持公司股份21.99%。據萬邦達2014年年報顯示，華潤深國投有限公司·澤熙單一資金信托計劃通過持有公司4.54%的股份成為公司的第三大流通股股東。

業(yè)內人士對此分析稱，“公司控股股東減持看上去是利空，實際是利好。上千萬的盤子有人接，不是利好為什么他要接呢。”

其進一步解釋稱，“一般來說，大股東宣布減持，把籌碼扔掉以后肯定是有配合的，不會隨便接他的盤，接盤前大家條件已經談好了，談好了后出現(xiàn)漲停有人就跟了點進去，以后會出現(xiàn)短暫的洗盤，洗一段時間之后，籌碼洗完，然后上漲，上漲的時候再出利好消息。所以現(xiàn)在是開始吸籌的階段。”

而這一分析也被另外一位知情人士所證實，“上述人士的分析是對的，是（有事先談好的人）在接盤，后面應該是有動作的。這幾個公司同時大宗交易肯定是有關聯(lián)的。”

不過，也有業(yè)內人士透露，此次公司控股股東的減持行為主要目的是考慮集團那邊酒店、房地產這兩塊業(yè)務需要資金。據公開資料顯示，華服投資旗下房地產開發(fā)業(yè)務，目前通過合作開發(fā)和自主開發(fā)方式在香港投資了多個樓盤。

理財周報記者多次試圖聯(lián)系美邦服飾公司董秘辦了解該情況，但是截止至發(fā)稿時，電話一直沒有接通。

互聯(lián)網轉型緩慢

雖然美邦服飾近期股價累計漲幅明顯，但是其近年來的業(yè)績卻乏善可陳。

公司2014年年報顯示，當年實現(xiàn)營業(yè)收入62.2億元，同比下降16.08%，主要是由于公司自營業(yè)務和加盟業(yè)務收入放緩。據了解，公司直營業(yè)務收入為31.60億元，與上年相比下降了17.83%，加盟方式實現(xiàn)營業(yè)收入為33.93億元，同比下降了14.63%。

此外，2014年歸屬于母公司凈利潤為1.45億元，與去年同期的4.05億元相比，下滑了64.08%。從去年總體服裝銷量來看，去年實現(xiàn)總銷量7158.62萬件，同比下滑了近14個百分點。

然而對比公司所屬的同行業(yè)公司，森馬服飾(002563)歸屬于母公司凈利潤同比增長21.09%，百圓褲業(yè)(002640)同比增長6.22%，貴人鳥(603555,)則同比有所下滑，為26.26%，因此可以看出，從已公布報表的同行業(yè)公司來看，美邦服飾凈利潤同比下滑最為嚴重。

值得一提的是，這已經是公司自2012年以來連續(xù)三年營業(yè)收入出現(xiàn)下滑。對此，公司在董事會報告中表示，主要是由于傳統(tǒng)服裝行業(yè)終端消費增速放緩，同時隨著移動信息技術的推廣和國內消費需求的升級，服裝行業(yè)進入了轉型升級的新常態(tài)。

有分析人士認為，目前公司仍然處于盈利模式轉型階段，比如之前的訂貨會制度不再推行，而逐步改成配貨，推送制度。在電商方面，之前的O2O處于梳理狀態(tài)，2014年開的十幾家O2O店效果一般，仍然需要一定培育期，短期這塊O2O能否貢獻業(yè)績都還很難說。

據公司最新公布的2015年一季度業(yè)績預告顯示，公司今年一季度歸屬于上市公司股東凈利潤為4261.73萬元至1065.43萬元，預計與去年同期相比，下降60%-90%。

對此，公司方面在報告中解釋稱，主要是由于正處互聯(lián)網轉型投入期，同時受加盟渠道提貨減少的影響，預計報告期內公司銷售收入與去年同期相比下降約10%，因此公司一季度凈利潤將出現(xiàn)下滑。