大康牧業(yè)6月8日晚間發(fā)布非公開發(fā)行股票預案，擬以不低于9.06元/股的價格非公開發(fā)行股票數量不超過12693.1567萬股，募集資金總額不超過11.5億元，扣除相關發(fā)行費用后將全部用于改造克拉法牧場項目以及改造洛岑牧場項目。公司表示，通過收購并改造上述兩牧場，有利于公司建立起資源壁壘，構建垂直一體化的產業(yè)鏈，實現(xiàn)奶源自給自足。

建立資源壁壘

根據公司此前公告，全資子公司上海紐仕蘭將收購鵬欣集團所持有的安源乳業(yè)100%股權，安源乳業(yè)之孫子公司牧場集團公司擁有克拉法牧場的所有權；同時，安源乳業(yè)之孫子公司純凈100公司已簽署了收購洛岑牧場的協(xié)議。通過收購安源乳業(yè)，公司將間接取得克拉法牧場的所有權，并可以實施對洛岑牧場的收購。目前，大康牧業(yè)已經獲得了發(fā)改委和商務主管機關有關收購克拉法牧場和洛岑牧場的批復，正在等待新西蘭海外投資辦公室的批準。待獲得新西蘭海外投資辦公室批準后，公司即可完成克拉法牧場和洛岑牧場的收購，并可實施對這兩個牧場的改造。

資料顯示，克拉法牧場由16個牧場組成。這些牧場分散于新西蘭北島，2013年，新西蘭遭遇了70年一遇的干旱，這使得2012年-2013年和2013年-2014年的奶固體產量受到一些影響。除了受2013年極端氣候影響的因素以外，克拉法牧場的奶固體產量總體保持平穩(wěn)增長；洛岑牧場則位于新西蘭北島的中部，由大小不一的10塊土地組成，洛岑牧場冬季的畜牧儲量大約為11萬畜單位。洛岑牧場目前放養(yǎng)的牲畜以綿羊和肉牛為主，沒有奶牛。公司在收購洛岑牧場后需要對其進行改造，以使其能生產乳制品。

大康牧業(yè)表示，公司擬改造的克拉法牧場和洛岑牧場合計約22000公頃。國外企業(yè)要收購新西蘭牧場必須要符合新西蘭嚴苛的法規(guī)要求，要接受新西蘭政府的層層審批，因此國外企業(yè)收購新西蘭牧場的情況非常罕見。公司收購上述兩家牧場后，將成為國內第一家擁有新西蘭牧場資源的上市公司，建立獨一無二的競爭優(yōu)勢。公司未來將以新西蘭為戰(zhàn)略中心，通過對收購牧場的改造不斷提升牧場的乳制品供應量，滿足國內國際市場的需求，并在條件成熟的前提下，加大對新西蘭牧場的收購力度。

實現(xiàn)奶源自給自足

收購并改造上述兩牧場后，公司有望構建垂直一體化的產業(yè)鏈，實現(xiàn)奶源自給自足。公司全資子公司上海紐仕蘭主要從事進口嬰兒奶粉和液態(tài)奶業(yè)務，通過直接引進新西蘭原裝進口常溫牛奶，對接國內市場，滿足我國消費者對純凈、安全的乳制品的需求。公司收購并改造克拉法牧場和洛岑牧場后，將形成奶源自給自足，擺脫對第三方供給的依賴，減小奶源價格波動對公司經營業(yè)績的影響，打造一條從“牧場到餐桌”的完整產業(yè)鏈閉環(huán)。

數據顯示，近年來，我國進口乳制品的增長勢頭迅猛，2014年進口奶粉達90萬噸。其中，嬰幼兒、老年人配方奶粉則早已形成了進口產品占據主導的格局。2014年，我國人均乳制品攝入量大約為35公斤左右，而世界平均水平是80公斤左右。隨著我國消費者收入水平的提升、飲食習慣的改變和對身體健康的重視程度提高，人均乳制品消費量將有巨大的成長空間，對進口乳制品的需求也會進一步增長。

通過豐富產品結構，公司的盈利能力也有望大幅提升。公司表示，乳制品高端化的發(fā)展趨勢倒逼乳制品企業(yè)向上游掌控奶源，尤其是高端奶源的掌控，這是保障公司成本優(yōu)勢及產品質量的關鍵。公司改造新西蘭牧場后，能夠掌握上游優(yōu)質高端奶源，根據國內的需求情況，不斷推出適銷對路的乳制品，實現(xiàn)產品結構升級。此外，新西蘭牧場飼養(yǎng)的奶牛不用投資租草場、不用花錢買飼料，單位乳制品的成本較國內低，將驅動公司盈利的提升。