大康牧業(yè)6月8日晚間發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬以不低于9.06元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)12693.1567萬(wàn)股，募集資金總額不超過(guò)11.5億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于改造克拉法牧場(chǎng)項(xiàng)目以及改造洛岑牧場(chǎng)項(xiàng)目。公司表示，通過(guò)收購(gòu)并改造上述兩牧場(chǎng)，有利于公司建立起資源壁壘，構(gòu)建垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)奶源自給自足。

建立資源壁壘

根據(jù)公司此前公告，全資子公司上海紐仕蘭將收購(gòu)鵬欣集團(tuán)所持有的安源乳業(yè)100%股權(quán)，安源乳業(yè)之孫子公司牧場(chǎng)集團(tuán)公司擁有克拉法牧場(chǎng)的所有權(quán)；同時(shí)，安源乳業(yè)之孫子公司純凈100公司已簽署了收購(gòu)洛岑牧場(chǎng)的協(xié)議。通過(guò)收購(gòu)安源乳業(yè)，公司將間接取得克拉法牧場(chǎng)的所有權(quán)，并可以實(shí)施對(duì)洛岑牧場(chǎng)的收購(gòu)。目前，大康牧業(yè)已經(jīng)獲得了發(fā)改委和商務(wù)主管機(jī)關(guān)有關(guān)收購(gòu)克拉法牧場(chǎng)和洛岑牧場(chǎng)的批復(fù)，正在等待新西蘭海外投資辦公室的批準(zhǔn)。待獲得新西蘭海外投資辦公室批準(zhǔn)后，公司即可完成克拉法牧場(chǎng)和洛岑牧場(chǎng)的收購(gòu)，并可實(shí)施對(duì)這兩個(gè)牧場(chǎng)的改造。

資料顯示，克拉法牧場(chǎng)由16個(gè)牧場(chǎng)組成。這些牧場(chǎng)分散于新西蘭北島，2013年，新西蘭遭遇了70年一遇的干旱，這使得2012年-2013年和2013年-2014年的奶固體產(chǎn)量受到一些影響。除了受2013年極端氣候影響的因素以外，克拉法牧場(chǎng)的奶固體產(chǎn)量總體保持平穩(wěn)增長(zhǎng)；洛岑牧場(chǎng)則位于新西蘭北島的中部，由大小不一的10塊土地組成，洛岑牧場(chǎng)冬季的畜牧儲(chǔ)量大約為11萬(wàn)畜單位。洛岑牧場(chǎng)目前放養(yǎng)的牲畜以綿羊和肉牛為主，沒(méi)有奶牛。公司在收購(gòu)洛岑牧場(chǎng)后需要對(duì)其進(jìn)行改造，以使其能生產(chǎn)乳制品。

大康牧業(yè)表示，公司擬改造的克拉法牧場(chǎng)和洛岑牧場(chǎng)合計(jì)約22000公頃。國(guó)外企業(yè)要收購(gòu)新西蘭牧場(chǎng)必須要符合新西蘭嚴(yán)苛的法規(guī)要求，要接受新西蘭政府的層層審批，因此國(guó)外企業(yè)收購(gòu)新西蘭牧場(chǎng)的情況非常罕見(jiàn)。公司收購(gòu)上述兩家牧場(chǎng)后，將成為國(guó)內(nèi)第一家擁有新西蘭牧場(chǎng)資源的上市公司，建立獨(dú)一無(wú)二的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。公司未來(lái)將以新西蘭為戰(zhàn)略中心，通過(guò)對(duì)收購(gòu)牧場(chǎng)的改造不斷提升牧場(chǎng)的乳制品供應(yīng)量，滿足國(guó)內(nèi)國(guó)際市場(chǎng)的需求，并在條件成熟的前提下，加大對(duì)新西蘭牧場(chǎng)的收購(gòu)力度。

實(shí)現(xiàn)奶源自給自足

收購(gòu)并改造上述兩牧場(chǎng)后，公司有望構(gòu)建垂直一體化的產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)奶源自給自足。公司全資子公司上海紐仕蘭主要從事進(jìn)口嬰兒奶粉和液態(tài)奶業(yè)務(wù)，通過(guò)直接引進(jìn)新西蘭原裝進(jìn)口常溫牛奶，對(duì)接國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，滿足我國(guó)消費(fèi)者對(duì)純凈、安全的乳制品的需求。公司收購(gòu)并改造克拉法牧場(chǎng)和洛岑牧場(chǎng)后，將形成奶源自給自足，擺脫對(duì)第三方供給的依賴，減小奶源價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響，打造一條從“牧場(chǎng)到餐桌”的完整產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。

數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，我國(guó)進(jìn)口乳制品的增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，2014年進(jìn)口奶粉達(dá)90萬(wàn)噸。其中，嬰幼兒、老年人配方奶粉則早已形成了進(jìn)口產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)的格局。2014年，我國(guó)人均乳制品攝入量大約為35公斤左右，而世界平均水平是80公斤左右。隨著我國(guó)消費(fèi)者收入水平的提升、飲食習(xí)慣的改變和對(duì)身體健康的重視程度提高，人均乳制品消費(fèi)量將有巨大的成長(zhǎng)空間，對(duì)進(jìn)口乳制品的需求也會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。

通過(guò)豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司的盈利能力也有望大幅提升。公司表示，乳制品高端化的發(fā)展趨勢(shì)倒逼乳制品企業(yè)向上游掌控奶源，尤其是高端奶源的掌控，這是保障公司成本優(yōu)勢(shì)及產(chǎn)品質(zhì)量的關(guān)鍵。公司改造新西蘭牧場(chǎng)后，能夠掌握上游優(yōu)質(zhì)高端奶源，根據(jù)國(guó)內(nèi)的需求情況，不斷推出適銷(xiāo)對(duì)路的乳制品，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。此外，新西蘭牧場(chǎng)飼養(yǎng)的奶牛不用投資租草場(chǎng)、不用花錢(qián)買(mǎi)飼料，單位乳制品的成本較國(guó)內(nèi)低，將驅(qū)動(dòng)公司盈利的提升。