近日,達能擬將旗下品牌多美滋全部股權(quán)轉(zhuǎn)給雅士利,使用其將會獲取的對價用以通過中糧乳業(yè)投資認購蒙牛乳業(yè)發(fā)行的股份。作為蒙牛第二大股東的達能,將多美滋股權(quán)全部轉(zhuǎn)給雅士利,實際是企業(yè)內(nèi)部股權(quán)關(guān)系的調(diào)整和梳理。

但同時也可以看出達能在華戰(zhàn)略業(yè)務(wù)開始明顯調(diào)整。達能奶粉除多美滋外,就是紐迪希亞,旗下有可瑞康、諾優(yōu)能、愛他美、牛欄,每個品牌在華知名度都很高,過去五年,海外代購、海淘帶火了紐迪希亞旗下品牌在中國消費者的口碑,正所謂“有心栽花花不成,無心插柳柳成蔭”。初步估計,通過電商、實體店以及海外代購等方式,達能2014年來自中國大陸奶粉銷售額超過100億人民幣。

隨著中國宏觀深化對外開放,自貿(mào)區(qū)建立以及跨境電商的快速發(fā)展,讓達能重新審視在中國發(fā)展戰(zhàn)略。具體來看,轉(zhuǎn)讓多美滋將減少在華實體奶粉生產(chǎn)投資,奶粉板塊將依托紐迪希亞做跨境電商業(yè)務(wù),線下包括液態(tài)奶、奶粉業(yè)務(wù)完全交給蒙牛推進,換句話說,達能未來在華線下實體業(yè)務(wù)將全面委托蒙牛,與蒙牛形成唇齒相依關(guān)系,這是符合當(dāng)前市場發(fā)展情況。

目前,已經(jīng)構(gòu)建成熟渠道的大型進口奶粉企業(yè)面臨跨境電商及自貿(mào)區(qū)業(yè)務(wù)沖擊很嚴重,由于大型奶粉品牌在國內(nèi)和國外是不同價格體系,境外產(chǎn)品通過電商對境內(nèi)業(yè)務(wù)造成很大影響,造成部分外資奶粉企業(yè)業(yè)績大幅下滑。為推動國內(nèi)外價格體系全面接軌,進一步增強在華奶粉業(yè)務(wù),擴大市場份額,達能順應(yīng)市場降價趨勢,四大品牌奶粉價格總體150-220元間,而達能最新官方網(wǎng)站通告,7月1日正式生效,諾優(yōu)能產(chǎn)品全線降價。

液態(tài)奶板塊,目前盡管進口沖擊較大,但是從渠道控制及產(chǎn)品品牌競爭能力上,伊利、蒙牛仍然是最具競爭力的,“雙寡頭”格局對中國乳業(yè)影響將是長期的。在這樣的格局下,任何企業(yè)品牌快速發(fā)展都是艱難的,達能將自己液態(tài)奶板塊完全與蒙牛捆綁,也是對于這種格局深刻的認識,通過多美滋換股增持蒙牛,無疑與中糧形成更加緊密的戰(zhàn)略關(guān)系。

對蒙牛而言,整合多美滋后,奶粉業(yè)務(wù)板塊無疑實力進一步增強。雅士利會對多美滋管理及銷售團隊全面整合,提升運營效率,降低成本,面對激烈市場而蓄勢待發(fā)。從資本層面上,并購多美滋對于提振資本市場信心也有很大幫助。

從宏觀角度來看,在“去產(chǎn)能”背景下,未來國際、國內(nèi)奶粉整合力度將進一步加大。由于中國是世界上最大的嬰幼兒奶粉消費大國,因此,中國市場份額大小將影響國際大型企業(yè)在世界奶粉行業(yè)地位。筆者曾經(jīng)說過,在中國市場上,隨著行業(yè)集中度提升,未來將形成三大奶粉體系:一是達能、蒙牛系;二是雀巢、惠氏系;三是貝因美、恒天然系。但是隨著國際化深入發(fā)展,伊利、飛鶴、圣元也有望形成重要一極,通過國際化發(fā)展將巨大產(chǎn)能向外釋放,將迫使國內(nèi)企業(yè)加快海外市場拓展。

然而讓人揪心的,隨著跨境電商的快速發(fā)展,未來海外大型奶粉企業(yè)在華投資欲望將極大降低,美贊臣、雅培、菲仕蘭等企業(yè)未來都有可能增大純進口奶粉比例,降低在華生產(chǎn)比例,這對于國內(nèi)就業(yè)、稅收以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展都是不利的。（乳業(yè)觀察員、新華社特約經(jīng)濟分析師 宋亮）