合生元(01112)上周五急瀉近22％后，現(xiàn)續(xù)跌10.86％，報15.1元；成交約752萬股，涉資1.19億元。

匯豐證券發(fā)表研究報告，指合生元發(fā)出「盈警」令其驚訝，預(yù)計上半年收入及溢利按年減少約11％及36％，反映5至6月營運急速惡化，相信是因為去庫存影響，預(yù)計純利率由今年首14個月13％，跌至5至6月約4％。

該行相信，合生元去庫存過程會較漫長，其盈利能力亦因宣傳成本增加及銷售價跌而受影響，下調(diào)目標(biāo)價51.6％至22元，并將評級由「買入」降至「持有」。