當(dāng)“奧飛動(dòng)漫”提出更名為“奧飛娛樂”時(shí)，這家上市公司有關(guān)泛娛樂的宏偉抱負(fù)便已可見一斑。對于任何一家志在泛娛樂布局的公司而言，“泛娛樂”其實(shí)就意味著必然要走出公司主業(yè)的“舒適區(qū)域”，嘗試多元向的跨界投資和運(yùn)營，而每一次的跨界嘗試都意味著收益和風(fēng)險(xiǎn)的共存。

就在輿論質(zhì)疑奧飛娛樂大股東蔡?hào)|青不滿影業(yè)公司表現(xiàn)，拒絕給奧飛影業(yè)繼續(xù)撥款之際，2016年7月8日晚間，奧飛娛樂接連發(fā)出了兩則增資公告，用真金白銀回敬了此前市場的質(zhì)疑聲。

公告顯示，奧飛娛樂同意公司的全資子公司廣州奧飛文化傳播有限公司對其全資子公司奧飛影業(yè)投資（北京）有限公司增資3億元人民幣。本次增資完成后，奧飛影業(yè)北京的注冊資本為人民幣5億元。

與此同時(shí)，奧飛影業(yè)（北京）對其全資子公司奧飛影業(yè)（香港）增資 1 億元港幣或等值人民幣（約 8600 萬人民幣）。本次增資完成后，奧飛影業(yè)香港的注冊資本為港幣 3 億元（約 2.58 億元人民幣）。

奧飛娛樂一位內(nèi)部管理層人士表示，外界近期對于奧飛影業(yè)有些過度解讀，比如關(guān)于人事調(diào)動(dòng)情況，蘇總（蘇志鴻）仍然在擔(dān)任奧飛影業(yè)的顧問；而奧飛影業(yè)目前在職員工人數(shù)是2015年初的1.3倍，并不存在人員流失過半的情況。

2016年2月，當(dāng)“奧飛動(dòng)漫”提出更名為“奧飛娛樂”時(shí)，這家上市公司有關(guān)泛娛樂的宏偉抱負(fù)便已可見一斑。對于任何一家志在泛娛樂布局的公司而言，“泛娛樂”其實(shí)就意味著必然要走出公司主業(yè)的“舒適區(qū)域”，嘗試多元向的跨界投資和運(yùn)營，而每一次的跨界嘗試都意味著收益和風(fēng)險(xiǎn)的共存。

奧飛影業(yè)曬出業(yè)績單：凈利潤14%~17%

成立于2014年8月的奧飛影業(yè)是奧飛娛樂旗下主要負(fù)責(zé)影視投資、制作的平臺(tái)，或許是為了回應(yīng)近期外界有關(guān)奧飛影業(yè)“虧損”經(jīng)營的質(zhì)疑聲，7月8日奧飛選擇了公開旗下兩家影業(yè)公司的財(cái)務(wù)狀況“以示清白”。

根據(jù)奧飛娛樂的公告顯示，截至 2016 年 6 月 30 日，奧飛影業(yè)（北京）的資產(chǎn)總額為 37,968.35 萬元，負(fù)債總額為 18,096.86 萬元，凈資產(chǎn)為 19,871.49 萬元；營業(yè)收入為 16,791.85 萬元，凈利潤為 2351.25 萬元。

奧飛影業(yè)（香港）截止到今年6月30日的主要財(cái)務(wù)狀況如下：資產(chǎn)總額為 21,515.97 萬元，負(fù)債總額為 8,522.66 萬元，凈資產(chǎn)為 12,993.31 萬元；營業(yè)收入為 14,541.99 萬元，凈利潤為 2,396.69 萬元。

根據(jù)奧飛披露的數(shù)據(jù)可以看出，奧飛旗下的兩家影業(yè)公司的凈利潤率大約為14%~17%之間，相比之下光線2015年電影業(yè)務(wù)的毛利率為41.65%，而華誼兄弟2015電影業(yè)務(wù)的毛利率則為41.31%，如果考慮到管理和營銷等費(fèi)用成本的計(jì)入，其實(shí)奧飛影業(yè)的這一數(shù)據(jù)水準(zhǔn)雖與國內(nèi)一線電影公司相比仍有一些差距，但也并不難看。

上海地區(qū)的一位電影投資人認(rèn)為，對于一家成立時(shí)間尚不足兩年的影業(yè)公司而言，早期的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)其實(shí)沒必要過于糾結(jié)在財(cái)務(wù)的盈虧問題上，而是應(yīng)該更多關(guān)注于布局方向和項(xiàng)目質(zhì)量上。

就這點(diǎn)而言，財(cái)大氣粗的阿里影業(yè)是一個(gè)比較好的例子，自馬云2014年買下港股公司“文化中國”更名阿里影業(yè)后，阿里影業(yè)在今年上海電影節(jié)前僅公布了《擺渡人》和《三生三世十里桃花》兩部作品的投資制作。

2015年，阿里影業(yè)內(nèi)容制作業(yè)務(wù)的收入是 5550 萬元，虧損1.061 億元。但是這些早期指標(biāo)絲毫沒有影響阿里影業(yè)在市場的號(hào)召力，2016上海電影節(jié)期間，這家互聯(lián)網(wǎng)影業(yè)公司一口氣公布了包括《古劍奇譚2》、《征途》、《蜀山戰(zhàn)紀(jì)》在內(nèi)的17部電影片單。

相比之下，同樣成立不到2年的奧飛影業(yè)已經(jīng)投資了20個(gè)電影項(xiàng)目，其中包括以33.9億元刷新內(nèi)地影史最高票房的《美人魚》，以及奧斯卡最佳男主角、最佳導(dǎo)演、最佳攝影三項(xiàng)大獎(jiǎng)的《荒野獵人》。連續(xù)押對兩部現(xiàn)象級(jí)大片，這在整個(gè)業(yè)內(nèi)都是十分罕見的，何況是以玩具起家、剛剛開始跨界電影的奧飛。

成立2年以來，奧飛影業(yè)到底有何作為？

如果仔細(xì)研究奧飛影業(yè)的電影投資方向，外界可以總結(jié)出三個(gè)有別于傳統(tǒng)電影公司的明顯特征：1、國際化。2、游戲化。3、二次元。

首先從剛剛大獲聲譽(yù)的《荒野獵人》來看，奧飛之所以能夠有機(jī)會(huì)參與該片投資，是得益于2014年奧飛與新攝政娛樂公司達(dá)成的深度合作關(guān)系。根據(jù)雙方協(xié)議，奧飛影業(yè)先后投資了該公司制作的三部好萊塢大片《荒野獵人》、《刺客信條》、《細(xì)胞分裂》，投資總額約為6000萬美元。除了分享影片在全球的發(fā)行收益，奧飛還將獲得三部大片在大中華區(qū)的獨(dú)家發(fā)行權(quán)和相關(guān)商品化權(quán)利。

從2014年開始，中國資本開始相繼出海尋找合適的好萊塢電影資產(chǎn)和項(xiàng)目，但最終能夠被業(yè)內(nèi)所銘記的僅有少部分的精品案例：比如復(fù)星2億美金投資 STUDIO 8、電廣傳媒與獅門影業(yè)合計(jì)投資15億美元合作50部電影、完美環(huán)球參與環(huán)球影業(yè)未來5年名單投資、萬達(dá)230億收購傳奇影業(yè)、阿里影業(yè)聯(lián)手派拉蒙相繼投資《碟中諜5》、《忍者神龜2》等好萊塢大片、博納2.35億美金投資TSG用于《火星救援》、《獨(dú)立日2》、《X戰(zhàn)警》等影片的制作等。當(dāng)然，這其中也包括奧飛對《荒野獵人》的投資。

如今，能否找到優(yōu)質(zhì)的好萊塢項(xiàng)目并有機(jī)會(huì)參與，已經(jīng)成為中國一線娛樂公司能力的標(biāo)配和象征。即使拋開投資收益因素，其品牌的溢價(jià)和傳播也是必要而值得的，從這一點(diǎn)上來看，奧飛影業(yè)的對外投資無疑是十分值得稱道。

其實(shí)從奧飛影業(yè)參與的三部好萊塢電影來看，首部面世的《荒野獵人》的風(fēng)險(xiǎn)是最為巨大的，因?yàn)樵撈旧砥鋵?shí)是一部文藝大片而非商業(yè)大片，而眾所周知文藝片在中國的票房向來慘淡。

在《荒野獵人》大獲成功后，相當(dāng)于幫助奧飛提前釋放了風(fēng)險(xiǎn)，接下去的兩部海外大片《刺客信條》、《細(xì)胞分裂》都屬于育碧游戲公司旗下的知名游戲IP，在全球市場和中國市場都享有超高的玩家人氣。在《魔獸》電影在中國卷走近15億票房后，“影游聯(lián)動(dòng)”已被看做是異常激烈的檔期競爭下，票房保證的一味良藥。

相比于其他中國公司投資的好萊塢大片類型，“游戲化”是奧飛影業(yè)的一個(gè)顯著特征，雖然我們并不清楚這究竟是奧飛的本意還是陰差陽錯(cuò)間的一次豪賭，但這或許會(huì)在未來成為奧飛影業(yè)區(qū)別與其他電影公司的一種標(biāo)簽化的寫照。

而除此以外，“二次元”可能會(huì)成為奧飛影業(yè)區(qū)別與其他電影公司的另一張名片。在2015年奧飛娛樂以9億人民幣全資收購國內(nèi)知名動(dòng)漫平臺(tái)“有妖氣”后，包括《端腦》、《鎮(zhèn)魂街》、《雛蜂》在內(nèi)的多個(gè)二次元向的知名IP正在被改編成大電影。

在7月8日晚間的公告中，奧飛娛樂表示，此次增資奧飛影業(yè)（北京）和奧飛影業(yè)（香港）的主要目的就是為了開展有妖氣 IP 電影項(xiàng)目《端腦》、 《鎮(zhèn)魂街》、《雛蜂》等電影項(xiàng)目業(yè)務(wù)提供資金保障，以及《刺客信條》等引進(jìn)項(xiàng)目的落地執(zhí)行。

盡管如今的中國電影市場發(fā)展走向是史無前例的，但是同時(shí)每年近700部的電影產(chǎn)能意味著大量的影片在無人問津的狀態(tài)下成為了“炮灰”，而在貼上了“國際化”、“游戲化”、“二次元”的標(biāo)簽之后，寄望于類型差異化的奧飛影業(yè)是否能樹立起足夠高的產(chǎn)品壁壘？答案即將在明后年開見分曉。

泛娛樂生態(tài)下的影業(yè)究竟該扮演什么角色？

在目前國內(nèi)的娛樂公司中，以泛娛樂為愿景的絕不在少數(shù)。雖然“殊途可以同歸”，但每家公司的出發(fā)點(diǎn)，也就是“主業(yè)基因”其實(shí)是完全不一樣的。比如華誼和光線的主業(yè)基因就是電影、華策的主業(yè)基因是電視劇、樂視的主業(yè)基因是視頻平臺(tái)、游族和完美的主業(yè)基因是游戲、而奧飛無疑是玩具。

這些公司在各自主業(yè)領(lǐng)域的都是行業(yè)翹楚，不論是營收規(guī)模還是利潤率都名列前茅。但“泛娛樂”就意味著，這些公司都必須在主業(yè)的“舒適區(qū)域”以外尋求突破，而這個(gè)突破是陌生的、需要跨界的。所以外界看到這些年來，多種娛樂方式在不斷的加速融合：電影公司要去做游戲、游戲公司要來做電影、視頻平臺(tái)不僅跑去上游做內(nèi)容，還不斷向下游延伸做起了硬件。

但只要是試錯(cuò)就必然有代價(jià)，何況還是跨界。這方面的例子比比皆是，比如光線始終在電視劇領(lǐng)域難以有所作為，華誼曾經(jīng)的影院雄心也從不斷從放緩變?yōu)閿R淺，游族的三體項(xiàng)目逃票延期……

就奧飛而言，旗下影業(yè)公司投資的部分電影或許出現(xiàn)了一定幅度內(nèi)的虧損，但這是打造“泛娛樂”帝國的漫長旅途中所必然要付出的一筆“學(xué)費(fèi)”。

但所幸以玩具起家的奧飛娛樂而言，其IP的變現(xiàn)途徑是多渠道的。奧飛娛樂的一位內(nèi)部人士表示：“電影僅是IP運(yùn)營的有機(jī)組成部分，電影項(xiàng)目的投資收益，除了票房收入，還包括玩具、衍生品銷售收入以及授權(quán)業(yè)務(wù)收入，《巴啦啦小魔仙》、《喜羊羊與灰太狼》都給奧飛帶來可觀的利潤，并無虧損。”

2015年，奧飛娛樂營業(yè)總收入25.89億元，其中玩具銷售16.16億元，占上市公司總營收占比的62.41%，而動(dòng)漫影視收入4.22億元，僅占16.30%。

長期以來，中國電影市場的主要收入都來自于票房，根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國內(nèi)票房與衍生品的收入比例為8:2，而美國市場的比例為3:7。要知道泛娛樂的核心其實(shí)是IP，電影僅僅只是IP的一種變現(xiàn)形式而已。

與許多國內(nèi)電影公司不同的是，奧飛是先打通了下游的衍生品環(huán)節(jié)，然后溯回上游做電影的投資和制片，這種“主業(yè)基因”就意味著，在短期內(nèi)奧飛的擅長優(yōu)勢一定是IP的下游衍生品變現(xiàn)，而非票房。

換句話說，短期之內(nèi)奧飛影業(yè)并不該被單獨(dú)的列為一家電影投資公司來評(píng)判，去和華誼、光線等成熟電影公司相提并論。奧飛影業(yè)依然需要一個(gè)長時(shí)間的成長周期，和摸索周期，在試錯(cuò)中不斷的學(xué)習(xí)，這是任何一家新生電影公司都必不可少的階段。

而奧飛影業(yè)的真正價(jià)值和意義在于，作為奧飛娛樂泛娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)上重要的一環(huán)，為奧飛旗下眾多IP提供影視化的產(chǎn)品嘗試，并為IP提供了影視渠道的變現(xiàn)途徑。同時(shí)，影業(yè)也與奧飛旗下其他板塊形成聯(lián)動(dòng)，形成以IP為核心，在開發(fā)影視作品的同時(shí)聯(lián)合游戲、文學(xué)、媒體、玩具、衍生品、主題樂園、VR等泛娛樂全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行資源整合，以此深度挖掘出IP的全部價(jià)值。

有時(shí)候，市場對一家公司的評(píng)價(jià)需要放到更加宏大的坐標(biāo)中才能看的更加真切。