年末將至，上市公司也開(kāi)始了一輪財(cái)務(wù)“大掃除”。

13日，山大華特發(fā)布公告稱(chēng)，為真實(shí)反映公司財(cái)務(wù)狀況，擬對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中長(zhǎng)期掛賬且追收無(wú)果的9戶(hù)共計(jì)548.70萬(wàn)元的債權(quán)以及沂南龍豪鞋業(yè)有限公司155.41萬(wàn)元股權(quán)投資、臨沂股權(quán)托管中心20萬(wàn)元股權(quán)投資進(jìn)行核銷(xiāo)。

除山大華特外，本月內(nèi)還有航天通信、啟迪古漢等10家上市公司發(fā)布了類(lèi)似核銷(xiāo)壞賬的公告。從公布信息看，多數(shù)壞賬來(lái)源于賬齡較長(zhǎng)的應(yīng)收賬款，無(wú)論是核銷(xiāo)規(guī)模還是公告信息的上市公司家數(shù)，均超過(guò)去年同期。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，因?yàn)橐呀?jīng)進(jìn)行了計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，核銷(xiāo)上述款項(xiàng)對(duì)上市公司當(dāng)期凈利潤(rùn)并不會(huì)產(chǎn)生直接影響。不過(guò)，一旦上市公司出現(xiàn)3年以上應(yīng)收款規(guī)模增速較快的情況，應(yīng)引起投資者注意，因?yàn)槠涓子诒挥?jì)提為壞賬準(zhǔn)備，進(jìn)而吞噬公司利潤(rùn)。

記者通過(guò)Choice金融終端統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，今年上半年，僅山東上市公司中就有不少企業(yè)3年以上應(yīng)收賬款出現(xiàn)快速增長(zhǎng)的情況，其中東方鐵塔、晨鳴紙業(yè)等8家公司對(duì)這些款項(xiàng)分別計(jì)提了超億元的壞賬準(zhǔn)備，更有公司出現(xiàn)計(jì)提規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其中的風(fēng)險(xiǎn)令人擔(dān)憂(yōu)。

壞賬核銷(xiāo)

超去年同期

山大華特13日的公告顯示，公司此次核銷(xiāo)壞賬規(guī)模共計(jì)724.11萬(wàn)元。多年來(lái)對(duì)這筆壞賬已采取過(guò)協(xié)商、發(fā)律師函、派員實(shí)地催收、法律訴訟等諸多措施進(jìn)行追討，但終因當(dāng)事對(duì)方被注銷(xiāo)、無(wú)力償還等原因未能收回。這也是近年來(lái)山大華特首次發(fā)布核銷(xiāo)壞賬的公告。

“核銷(xiāo)意味著很難再追討回相關(guān)款項(xiàng)，‘壞賬’之名坐實(shí)，需要進(jìn)行必要的會(huì)計(jì)處理。”中誠(chéng)顧問(wèn)首席投資分析師王瑞鑫對(duì)記者表示，隨著年報(bào)公布時(shí)間點(diǎn)的臨近，會(huì)有越來(lái)越多的上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)清理，核銷(xiāo)相關(guān)壞賬。

某券商機(jī)構(gòu)分析師接受采訪(fǎng)時(shí)表示，受到經(jīng)濟(jì)環(huán)境不振、企業(yè)轉(zhuǎn)型等因素影響，上市公司在投資、貿(mào)易等業(yè)務(wù)上的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，核銷(xiāo)壞賬成為不少公司需要考慮的問(wèn)題。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，A股上市公司核銷(xiāo)壞賬的動(dòng)作已經(jīng)開(kāi)始提速。如13日，啟迪古漢發(fā)布了核銷(xiāo)應(yīng)收款項(xiàng)的公告，稱(chēng)將對(duì)965.89萬(wàn)元的應(yīng)收賬款進(jìn)行核銷(xiāo)，原因是“應(yīng)收企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照被工商吊銷(xiāo)或注銷(xiāo)，已確認(rèn)無(wú)法收回”。本月還有天科股份等9家上市公司發(fā)布了核銷(xiāo)壞賬的公告。以此計(jì)算，僅半個(gè)月的時(shí)間，就有11家A股公司核銷(xiāo)壞賬，超過(guò)去年12月全月家數(shù)。

另外，從核銷(xiāo)規(guī)模上看，上市公司核銷(xiāo)金額也擴(kuò)大了不少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，12月份總核銷(xiāo)金額約8200萬(wàn)元。其中，航天通信的核銷(xiāo)金額高達(dá)3279.95萬(wàn)元。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，上述被核銷(xiāo)的壞賬中，多數(shù)為難以收回的應(yīng)收賬款，如航天通信的3000余萬(wàn)元壞賬中，嘉興友邦鋼鐵貿(mào)易有限公司的應(yīng)收賬款就占了2052.34萬(wàn)元；杭齒前進(jìn)公布的364.47萬(wàn)元核銷(xiāo)款中，與沈陽(yáng)重型冶礦機(jī)械制造公司六分廠294.19萬(wàn)元的貨款糾紛占據(jù)主要份額，該案于2014年就已經(jīng)判杭齒前進(jìn)勝訴，但由于沈陽(yáng)重冶已經(jīng)歇業(yè)、沒(méi)有可執(zhí)行財(cái)產(chǎn)，才被公司定為壞賬。

本月發(fā)布核銷(xiāo)壞賬的眾多上市公司中，僅有方直科技給出了存貨減值的解釋。其公告顯示，因教育部相關(guān)通知，義務(wù)教育教材改版，導(dǎo)致部分庫(kù)存產(chǎn)品與現(xiàn)有教材出現(xiàn)較大出入，需報(bào)廢處理，決定核銷(xiāo)37.27萬(wàn)元存貨。

“政策變化并非主要原因，更多在于上下游客戶(hù)經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)的變化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境趨于惡劣等因素。”上述券商分析人士說(shuō)，近年來(lái)全球經(jīng)濟(jì)低迷，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)尚處L型底部，預(yù)計(jì)會(huì)有更多公司出現(xiàn)確定性壞賬，進(jìn)而開(kāi)始核銷(xiāo)，“明年初可能會(huì)迎來(lái)一波高潮。”

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加

王瑞鑫說(shuō)，上述壞賬核銷(xiāo)并不會(huì)對(duì)上市公司當(dāng)期凈利潤(rùn)產(chǎn)生影響，這是因?yàn)橹耙呀?jīng)對(duì)相關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行了減值計(jì)提。不過(guò)，隨著近年來(lái)A股壞賬核銷(xiāo)規(guī)模的增加，其增長(zhǎng)的“沃土”應(yīng)該引起投資者關(guān)注。

“長(zhǎng)期賬齡的應(yīng)收款是導(dǎo)致壞賬增加的一大因素。”王瑞鑫表示，壞賬準(zhǔn)備是從企業(yè)應(yīng)收賬款中按照一定比例計(jì)提，隨著賬款時(shí)間的增加，計(jì)提比例也隨之提高，“一般賬齡超過(guò)3年，壞賬計(jì)提比例就要在60%以上，一旦超過(guò)5年就是100%。”

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，僅從山東上市公司看，多家公司出現(xiàn)了應(yīng)收賬款老齡化的趨勢(shì)。其中，3年以上應(yīng)收款占總應(yīng)收款比例超10%的就有東方鐵塔等16家公司，青島啤酒、中潤(rùn)資源、山東金泰等4家公司的比例甚至達(dá)到四成以上，超過(guò)去年底的水平。

在“高賬齡”應(yīng)收款占比抬頭的情況下，上市公司相應(yīng)的壞賬計(jì)提規(guī)模也在快速增加。如山大華特半年報(bào)顯示，公司4年以上應(yīng)收款達(dá)到819.35萬(wàn)元，與此次核銷(xiāo)的724.11萬(wàn)元壞賬相差不多。

而在今年上半年，3年以上應(yīng)收款中，有8只魯股已計(jì)提了超億元的壞賬準(zhǔn)備。其中，晨鳴紙業(yè)、東方鐵塔的增速較快。如晨鳴紙業(yè)中報(bào)顯示，其3年賬齡以上應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提達(dá)到1.17億元，較去年底的5210.03萬(wàn)元提高了120%以上；東方鐵塔同類(lèi)壞賬準(zhǔn)備計(jì)提則為1.04億元，相較去年底增長(zhǎng)了近三成。

上述券商分析人士表示，高齡賬款可能僅是紙上富貴，因?yàn)殡S著時(shí)間的拉長(zhǎng)，其回收的可能性越來(lái)越小，最終歸為壞賬被核銷(xiāo)掉。同時(shí)應(yīng)收賬款回收時(shí)間的延長(zhǎng)，也會(huì)給上市公司現(xiàn)金流帶來(lái)壓力，增加經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者注意到，多家上市公司曾因?yàn)橘~齡增長(zhǎng)，導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。如中國(guó)海誠(chéng)半年報(bào)顯示，公司上半年凈利潤(rùn)同比下降15.55%，主要原因是公司應(yīng)收賬款金額及賬齡增加，應(yīng)收賬款計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備增加。

“投資者應(yīng)對(duì)高賬齡占比提升的上市公司提高警惕，提防壞賬準(zhǔn)備計(jì)提增加進(jìn)而吞噬公司利潤(rùn)的可能。”王瑞鑫說(shuō)。