菜籃子，漲！

酒壇子，漲！

藥箱子，漲！

奶瓶子會(huì)不會(huì)步它們的后塵，繼續(xù)漲漲漲？

根據(jù)農(nóng)業(yè)部公布的1月份農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析月報(bào)，原料奶收購(gòu)價(jià)格持續(xù)回升，且國(guó)際乳品批發(fā)價(jià)全面上漲。在消費(fèi)品一片“漲”聲之下，原料奶價(jià)格上漲是否會(huì)傳導(dǎo)到加工企業(yè)造成乳制品價(jià)格的上漲，繼燕塘乳業(yè)漲價(jià)之后其他乳企是否跟風(fēng)提價(jià)，受到消費(fèi)者關(guān)注。

01

國(guó)際國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格均回升

農(nóng)業(yè)部近日公布的《2017年1月農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析月報(bào)（鮮活農(nóng)產(chǎn)品）》顯示，國(guó)內(nèi)原料奶收購(gòu)價(jià)持續(xù)回升，鮮奶零售價(jià)略跌。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，2017 年1月份，我國(guó)奶業(yè)主產(chǎn)省原料奶收購(gòu)價(jià)每公斤3.54 元，環(huán)比漲0.9%，同比跌0.6%。全國(guó)監(jiān)測(cè)城市鮮奶平均零售價(jià)格每斤為5.25元，環(huán)比跌0.2%，同比跌0.9%。其中，袋裝鮮奶每斤4.78元，環(huán)比跌0.4%，盒裝鮮奶每斤5.72元，環(huán)比持平。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2016年12月乳品進(jìn)口量減少，乳品進(jìn)口量15.47萬(wàn)噸，環(huán)比減9.1%，同比減2.4%。

同時(shí)，該報(bào)告公布了我國(guó)2016年全年的乳品進(jìn)口情況?？傮w來(lái)看，全年乳品進(jìn)口增加，出口減少。2016年，我國(guó)乳品進(jìn)口量195.56萬(wàn)噸，同比增21.4%。進(jìn)口額33.71億美元，同比增6.1%。乳品出口量3.09萬(wàn)噸，同比減 7.2%，出口額0.48億美元，同比增6.7%。其中，酸奶進(jìn)口增長(zhǎng)最快，同比增104.3%。作為奶業(yè)最重要的加工原料，2016年奶粉進(jìn)口60.42萬(wàn)噸，同比增10.4%；其中，從新西蘭進(jìn)口奶粉50.36萬(wàn)噸，同比增12.5%，占我國(guó)奶粉總進(jìn)口量的 83.3%。

國(guó)際乳品批發(fā)價(jià)則全面上漲。美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2016年12月份，美國(guó)、歐盟和大洋洲三個(gè)國(guó)家和地區(qū)的黃油、脫脂奶粉、全脂奶粉和切達(dá)干酪批發(fā)均價(jià)每噸分別環(huán)比上漲5.4%、1.7%、4.7%和2.7%，同比分別漲15.8%、23.0%、26.9%和16.3%。進(jìn)入2017年，1月份全球乳品貿(mào)易平臺(tái)（GDT）兩次拍賣(mài)價(jià)格先跌（3.9%）后漲（0.6%），折射出乳品市場(chǎng)短期較為平衡。有專(zhuān)家指出，由于節(jié)日和南半球季節(jié)性減產(chǎn)，1月份歷來(lái)是原奶價(jià)格較為平靜的時(shí)期，多數(shù)奶農(nóng)和收購(gòu)企業(yè)都會(huì)選擇等待3月份行情。

國(guó)際原奶價(jià)格主要受供給關(guān)系決定，周期性突出。根據(jù)意大利奶業(yè)經(jīng)濟(jì)咨詢公司（CLAL）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年1-12 月，阿根廷牛奶產(chǎn)量同比減14.4%，英國(guó)同比減 4.3%，澳大利同比減6.7%，新西蘭同比減 1.7%，由于奶業(yè)主產(chǎn)國(guó)產(chǎn)能調(diào)整，農(nóng)業(yè)部表示，長(zhǎng)期來(lái)看國(guó)際市場(chǎng)乳品價(jià)格將上漲。

對(duì)于國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格的后市發(fā)展，農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)短期內(nèi)奶制品市場(chǎng)零售價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大幅度波動(dòng)，國(guó)內(nèi)原料奶收購(gòu)價(jià)將繼續(xù)穩(wěn)中略漲。農(nóng)業(yè)部市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)信息司產(chǎn)品分析師王東杰曾表示，原奶產(chǎn)能已處于平衡，不存在過(guò)剩，預(yù)計(jì)2017年全年價(jià)格會(huì)平穩(wěn)上升。

02

已有乳制品企業(yè)漲價(jià)

原奶生產(chǎn)處于乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游，其價(jià)格波動(dòng)將沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)，上游的價(jià)格提升是否會(huì)讓下游乳制品加入近期的“漲價(jià)”大軍，受到消費(fèi)者關(guān)注。

近期燕塘乳業(yè)對(duì)旗下產(chǎn)品進(jìn)行了上市以來(lái)的首次提價(jià)。燕塘乳業(yè)1月份對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)出通知稱(chēng)，由于市場(chǎng)形勢(shì)變化，產(chǎn)品生產(chǎn)成本上升，為了穩(wěn)定產(chǎn)品質(zhì)量，擬對(duì)部分產(chǎn)品價(jià)格做調(diào)整，價(jià)格調(diào)整自2月1日起執(zhí)行。調(diào)整價(jià)格的產(chǎn)品涵蓋純牛奶等10多款產(chǎn)品，調(diào)價(jià)幅度為2%-3%。此外，地方品牌如廣東的香滿樓也準(zhǔn)備漲價(jià)。對(duì)于此輪產(chǎn)品漲價(jià)的原因，燕塘乳業(yè)在接受媒體采訪時(shí)表示，原輔料、包材價(jià)格居高不下，以及用工成本、物流費(fèi)用等的持續(xù)上漲，令其倍感壓力。

包材價(jià)格上漲確實(shí)是近期消費(fèi)品提價(jià)潮的重要推手，去年8月份以來(lái)紙業(yè)迎來(lái)漲價(jià)潮，造紙公司紛紛提價(jià)，帶動(dòng)了包裝箱等包材價(jià)格上漲。

除此之外，乳業(yè)專(zhuān)家宋亮表示，生鮮奶收購(gòu)價(jià)上漲也是原因之一。他指出，2016年7、8月，廣東、福建等地天氣濕熱導(dǎo)致奶牛非正常死亡，使得原奶減產(chǎn)。此外，去年底國(guó)家加強(qiáng)對(duì)復(fù)原乳使用的管控，規(guī)模乳企開(kāi)始謹(jǐn)慎使用復(fù)原乳，導(dǎo)致原奶需求量加大，一定程度上也推動(dòng)此次乳企漲價(jià)。

數(shù)據(jù)顯示，廣州地區(qū)原奶收購(gòu)價(jià)上漲了8%-10%，目前大約在5.5元/公斤。宋亮指出，目前南方原奶價(jià)跟北方不同，北方原奶價(jià)已有所回落，而南方原奶價(jià)格依舊上漲。他預(yù)測(cè)，2017年原奶收購(gòu)價(jià)上半年北方會(huì)平穩(wěn)，南方會(huì)升價(jià)；而下半年全國(guó)范圍內(nèi)原奶吃緊，價(jià)格將明顯上漲。

其他乳企均表示“近期未收到提價(jià)通知”。

03

產(chǎn)業(yè)鏈上下游均受影響

作為消費(fèi)者，關(guān)心原奶價(jià)格回升是否會(huì)影響自家喝的奶瓶子；作為產(chǎn)業(yè)及市場(chǎng)人士，更多關(guān)注原奶價(jià)格回升是否會(huì)提振奶業(yè)。

2014年至2016年上半年，國(guó)內(nèi)奶價(jià)持續(xù)走低，上游奶牛養(yǎng)殖企業(yè)進(jìn)入漫長(zhǎng)的寒冬，50%以上的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)虧損。但從2016年全年看，奶價(jià)觸底反彈，整體呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。2016年下半年以來(lái)，國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖業(yè)已開(kāi)始賺錢(qián)。

2016年12月以來(lái)，部分主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格為3.52元/公斤，環(huán)比上升0.03元/公斤。從2016年7月開(kāi)始，國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格小幅復(fù)蘇。養(yǎng)殖戶層面也對(duì)2017年原奶價(jià)格保持樂(lè)觀情緒。多名牧場(chǎng)主此前表示，從2016年10月份開(kāi)始，國(guó)內(nèi)奶價(jià)開(kāi)始上漲。如寧夏地區(qū)牧場(chǎng)對(duì)蒙牛的供奶價(jià)格從10月份開(kāi)始小幅上漲1元/公斤至3.2元/公斤；山東牧場(chǎng)對(duì)上海光明的供奶價(jià)格從2017年1月份小幅上漲了1元/公斤，達(dá)到3.35元/公斤；整個(gè)山東地區(qū)的供奶價(jià)格都有所上漲。

安信證券指出：一方面，原奶價(jià)格回升直接利好上游牧業(yè)，企業(yè)銷(xiāo)售有望隨之回暖，量?jī)r(jià)均有提升空間。

另一方面，原奶價(jià)格回升更利好下游品牌乳企龍頭。首先，原奶價(jià)格變化直接影響下游乳企的毛利率，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，奶價(jià)下行時(shí)，乳企盈利狀況普遍改善；而奶價(jià)上行時(shí)，大型企業(yè)能更好地消化原料上漲帶來(lái)的成本壓力，并可通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)提升毛利率，從而維持自身盈利水平。其次，奶價(jià)低位時(shí)，牧業(yè)生存極為艱難，傾向主動(dòng)選擇發(fā)展下游液態(tài)奶產(chǎn)品以消化多余原奶庫(kù)存；同時(shí)乳制品加工企業(yè)盈利空間較大，往往會(huì)投入更多費(fèi)用于市場(chǎng)開(kāi)拓，導(dǎo)致終端競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格戰(zhàn)不斷，長(zhǎng)期來(lái)看不利于行業(yè)良性發(fā)展。隨著奶價(jià)進(jìn)入上行空間，乳制品加工企業(yè)的費(fèi)用空間受到擠壓，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)有望趨緩，仍有利于下游龍頭企業(yè)。

在基本面支撐下，部分乳企A股走勢(shì)已底部企穩(wěn)，震蕩回升。

（原標(biāo)題：菜籃子酒壇子藥箱子都在漲漲漲 下一個(gè)輪到奶瓶子?）