菜籃子，漲！

酒壇子，漲！

藥箱子，漲！

奶瓶子會不會步它們的后塵，繼續(xù)漲漲漲？

根據(jù)農(nóng)業(yè)部公布的1月份農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析月報，原料奶收購價格持續(xù)回升，且國際乳品批發(fā)價全面上漲。在消費品一片“漲”聲之下，原料奶價格上漲是否會傳導到加工企業(yè)造成乳制品價格的上漲，繼燕塘乳業(yè)漲價之后其他乳企是否跟風提價，受到消費者關注。

01

國際國內(nèi)原奶價格均回升

農(nóng)業(yè)部近日公布的《2017年1月農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析月報（鮮活農(nóng)產(chǎn)品）》顯示，國內(nèi)原料奶收購價持續(xù)回升，鮮奶零售價略跌。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，2017 年1月份，我國奶業(yè)主產(chǎn)省原料奶收購價每公斤3.54 元，環(huán)比漲0.9%，同比跌0.6%。全國監(jiān)測城市鮮奶平均零售價格每斤為5.25元，環(huán)比跌0.2%，同比跌0.9%。其中，袋裝鮮奶每斤4.78元，環(huán)比跌0.4%，盒裝鮮奶每斤5.72元，環(huán)比持平。

據(jù)海關統(tǒng)計，2016年12月乳品進口量減少，乳品進口量15.47萬噸，環(huán)比減9.1%，同比減2.4%。

同時，該報告公布了我國2016年全年的乳品進口情況?？傮w來看，全年乳品進口增加，出口減少。2016年，我國乳品進口量195.56萬噸，同比增21.4%。進口額33.71億美元，同比增6.1%。乳品出口量3.09萬噸，同比減 7.2%，出口額0.48億美元，同比增6.7%。其中，酸奶進口增長最快，同比增104.3%。作為奶業(yè)最重要的加工原料，2016年奶粉進口60.42萬噸，同比增10.4%；其中，從新西蘭進口奶粉50.36萬噸，同比增12.5%，占我國奶粉總進口量的 83.3%。

國際乳品批發(fā)價則全面上漲。美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2016年12月份，美國、歐盟和大洋洲三個國家和地區(qū)的黃油、脫脂奶粉、全脂奶粉和切達干酪批發(fā)均價每噸分別環(huán)比上漲5.4%、1.7%、4.7%和2.7%，同比分別漲15.8%、23.0%、26.9%和16.3%。進入2017年，1月份全球乳品貿(mào)易平臺（GDT）兩次拍賣價格先跌（3.9%）后漲（0.6%），折射出乳品市場短期較為平衡。有專家指出，由于節(jié)日和南半球季節(jié)性減產(chǎn)，1月份歷來是原奶價格較為平靜的時期，多數(shù)奶農(nóng)和收購企業(yè)都會選擇等待3月份行情。

國際原奶價格主要受供給關系決定，周期性突出。根據(jù)意大利奶業(yè)經(jīng)濟咨詢公司（CLAL）統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2016年1-12 月，阿根廷牛奶產(chǎn)量同比減14.4%，英國同比減 4.3%，澳大利同比減6.7%，新西蘭同比減 1.7%，由于奶業(yè)主產(chǎn)國產(chǎn)能調(diào)整，農(nóng)業(yè)部表示，長期來看國際市場乳品價格將上漲。

對于國內(nèi)原奶價格的后市發(fā)展，農(nóng)業(yè)部預計短期內(nèi)奶制品市場零售價格不會出現(xiàn)大幅度波動，國內(nèi)原料奶收購價將繼續(xù)穩(wěn)中略漲。農(nóng)業(yè)部市場與經(jīng)濟信息司產(chǎn)品分析師王東杰曾表示，原奶產(chǎn)能已處于平衡，不存在過剩，預計2017年全年價格會平穩(wěn)上升。

02

已有乳制品企業(yè)漲價

原奶生產(chǎn)處于乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游，其價格波動將沿產(chǎn)業(yè)鏈傳導，上游的價格提升是否會讓下游乳制品加入近期的“漲價”大軍，受到消費者關注。

近期燕塘乳業(yè)對旗下產(chǎn)品進行了上市以來的首次提價。燕塘乳業(yè)1月份對經(jīng)銷商發(fā)出通知稱，由于市場形勢變化，產(chǎn)品生產(chǎn)成本上升，為了穩(wěn)定產(chǎn)品質(zhì)量，擬對部分產(chǎn)品價格做調(diào)整，價格調(diào)整自2月1日起執(zhí)行。調(diào)整價格的產(chǎn)品涵蓋純牛奶等10多款產(chǎn)品，調(diào)價幅度為2%-3%。此外，地方品牌如廣東的香滿樓也準備漲價。對于此輪產(chǎn)品漲價的原因，燕塘乳業(yè)在接受媒體采訪時表示，原輔料、包材價格居高不下，以及用工成本、物流費用等的持續(xù)上漲，令其倍感壓力。

包材價格上漲確實是近期消費品提價潮的重要推手，去年8月份以來紙業(yè)迎來漲價潮，造紙公司紛紛提價，帶動了包裝箱等包材價格上漲。

除此之外，乳業(yè)專家宋亮表示，生鮮奶收購價上漲也是原因之一。他指出，2016年7、8月，廣東、福建等地天氣濕熱導致奶牛非正常死亡，使得原奶減產(chǎn)。此外，去年底國家加強對復原乳使用的管控，規(guī)模乳企開始謹慎使用復原乳，導致原奶需求量加大，一定程度上也推動此次乳企漲價。

數(shù)據(jù)顯示，廣州地區(qū)原奶收購價上漲了8%-10%，目前大約在5.5元/公斤。宋亮指出，目前南方原奶價跟北方不同，北方原奶價已有所回落，而南方原奶價格依舊上漲。他預測，2017年原奶收購價上半年北方會平穩(wěn)，南方會升價；而下半年全國范圍內(nèi)原奶吃緊，價格將明顯上漲。

其他乳企均表示“近期未收到提價通知”。

03

產(chǎn)業(yè)鏈上下游均受影響

作為消費者，關心原奶價格回升是否會影響自家喝的奶瓶子；作為產(chǎn)業(yè)及市場人士，更多關注原奶價格回升是否會提振奶業(yè)。

2014年至2016年上半年，國內(nèi)奶價持續(xù)走低，上游奶牛養(yǎng)殖企業(yè)進入漫長的寒冬，50%以上的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)虧損。但從2016年全年看，奶價觸底反彈，整體呈現(xiàn)恢復態(tài)勢。2016年下半年以來，國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖業(yè)已開始賺錢。

2016年12月以來，部分主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價格為3.52元/公斤，環(huán)比上升0.03元/公斤。從2016年7月開始，國內(nèi)原奶價格小幅復蘇。養(yǎng)殖戶層面也對2017年原奶價格保持樂觀情緒。多名牧場主此前表示，從2016年10月份開始，國內(nèi)奶價開始上漲。如寧夏地區(qū)牧場對蒙牛的供奶價格從10月份開始小幅上漲1元/公斤至3.2元/公斤；山東牧場對上海光明的供奶價格從2017年1月份小幅上漲了1元/公斤，達到3.35元/公斤；整個山東地區(qū)的供奶價格都有所上漲。

安信證券指出：一方面，原奶價格回升直接利好上游牧業(yè)，企業(yè)銷售有望隨之回暖，量價均有提升空間。

另一方面，原奶價格回升更利好下游品牌乳企龍頭。首先，原奶價格變化直接影響下游乳企的毛利率，從歷史經(jīng)驗來看，奶價下行時，乳企盈利狀況普遍改善；而奶價上行時，大型企業(yè)能更好地消化原料上漲帶來的成本壓力，并可通過產(chǎn)品結構升級提升毛利率，從而維持自身盈利水平。其次，奶價低位時，牧業(yè)生存極為艱難，傾向主動選擇發(fā)展下游液態(tài)奶產(chǎn)品以消化多余原奶庫存；同時乳制品加工企業(yè)盈利空間較大，往往會投入更多費用于市場開拓，導致終端競爭激烈，價格戰(zhàn)不斷，長期來看不利于行業(yè)良性發(fā)展。隨著奶價進入上行空間，乳制品加工企業(yè)的費用空間受到擠壓，行業(yè)競爭有望趨緩，仍有利于下游龍頭企業(yè)。

在基本面支撐下，部分乳企A股走勢已底部企穩(wěn)，震蕩回升。

（原標題：菜籃子酒壇子藥箱子都在漲漲漲 下一個輪到奶瓶子?）