每到財報披露季，針對業(yè)績預告進行修正的公告，就開始頻繁出現(xiàn)。

近日，貝因美（002570.SZ）即發(fā)布業(yè)績預告修正公告稱，此前曾預計公司上半年將實現(xiàn)扭虧為盈的消息，將被修正為虧損，且相差幅度高達4億元。

實際上，這并非貝因美今年來首次出現(xiàn)類似情況，自2013年起，其已經(jīng)合計8次發(fā)布過業(yè)績預告修正公告。此外，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在截至最新已經(jīng)披露今年上半年業(yè)績預告的逾2000家上市公司中，重新進行過修正的，亦接近70家。

7月18日，華南某中型券商分析師即對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，作為對投資者決策影響重大的股價敏感信息，業(yè)績預告一直扮演著一個重要的角色，上市公司頻繁對業(yè)績預告進行修正，不僅影響到股價，更涉及信披問題。

業(yè)績預告修正“釘子戶”

在今年4月底發(fā)布的一季報中，貝因美曾在財報中對本年度前六個月的經(jīng)營業(yè)績做了預計，稱與上一年度相比將扭虧為盈，且凈利潤可達2000-5000萬元。

但在7月15日發(fā)布的業(yè)績預告修正公告中，上述業(yè)績預計不僅未能實現(xiàn)，還從扭虧變?yōu)樘潛p，較2015年同時期的歸屬于母公司股東的凈利潤虧損2.14億元，擴大至3.5-3.8億元。

對于此次虧損的原因，貝因美將其歸為奶粉配方注冊未在預期時間發(fā)布，奶粉新政配方注冊過渡期行業(yè)秩序的持續(xù)混亂等因素，造成公司當期銷售少于原預計。

不過，21世紀經(jīng)濟報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，無論是此次業(yè)績預告修正，還是上述提及的修正理由，對貝因美而言都非第一次出現(xiàn)。

去年7月，貝因美同樣就2016年度上半年的業(yè)績進行過預告修正，也是從扭虧變更為虧損，給出的理由同樣是奶粉新政配方注冊過渡期行業(yè)秩序混亂等的影響，造成主營業(yè)務收入少于原預計。

若再將時間線放長，自2013年起，貝因美在四年時間里，已經(jīng)出現(xiàn)共計8次對業(yè)績預告進行修正的情況。

7月19日，21世紀經(jīng)濟報道記者聯(lián)系貝因美，希望了解頻繁變更業(yè)績預告的原因，但公司證代表示目前正在回復深交所問詢，具體可等披露后作參考，其余則不便透露。

一個值得注意的細節(jié)是，在貝因美此次公告業(yè)績預告更正的前夕，其股價遭到“閃崩”。7月11日，貝因美股價在午后開盤明顯跳水，8分鐘內(nèi)便“閃崩”至跌停，隨后當天晚間便告停牌。

與貝因美情況類似的，還包括青龍管業(yè)(12.680, -0.82, -6.07%)（002457.SZ）和與其處同一行業(yè)的龍泉股份(8.950, -0.19, -2.08%)（002671.SZ）。

7月14日，青龍管業(yè)公告稱，將此前一季報中預計上半年凈利潤915.04萬元至943.64萬元，同比增長1500%至1550%，調(diào)整為虧損4270萬元至4295萬元。次日，龍泉股份亦表示將業(yè)績預告從原來的盈利，更正為虧損。

值得注意的是，無論是青龍管業(yè)還是龍泉股份，均自2013年起，對業(yè)績預告進行過多次更正，次數(shù)也均為5次。

青龍管業(yè)有關人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，進行業(yè)績預告更正在其看來是正常的，原因則是由于在一季報中需要對下一季度業(yè)績作預計，預計的與實際有差距，再進行更正也符合有關要求。

更正背后的邏輯

無論是貝因美，還是青龍管業(yè)和龍泉股份，出現(xiàn)業(yè)績預告修正的都非個例。實際上，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日下午，A股已經(jīng)披露了上半年業(yè)績預告的2089家上市公司中，其中有69家發(fā)布了業(yè)績預告修正公告。

這69家上市公司中，既有向上修正凈利潤出現(xiàn)擴大的情況，也有向下修正扭虧為繼續(xù)虧損，或虧損進一步擴大的案例。當然，也有類似易聯(lián)眾(13.600, 0.00, 0.00%)（300096.SZ）的情況，即業(yè)績預告公告中出現(xiàn)筆誤，將虧損3800萬元至4300萬元，誤寫成“虧損3800萬元至4.300萬元”的情況。

萬和證券策略分析師張品對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，上市公司對業(yè)績預告進行修正，通常而言有三個方面的原因，其中之一是上市公司本身的行業(yè)屬性波動較大，要提前一個多月，尤其是在一季報中預測半年業(yè)績難免有出入。

“二是某些上市公司涉及的關聯(lián)公司較多，要在短時間提供較準確的財務數(shù)據(jù)花費太大；三是上市公司基于穩(wěn)定股價的需求，故意為之，壞消息來得越晚越好，此種情況下實際業(yè)績往往大幅低于預期業(yè)績。”張品解釋。

正如上文提及，在貝因美選擇停牌前，股價曾盤中“閃崩”，原因至今未明，但從隨后披露的業(yè)績預告修正公告中，似乎又可以窺探一二。

此外，青龍管業(yè)在今年4月22日披露一季報后，股價曾在此后的一周內(nèi)持續(xù)走高，并創(chuàng)下了有史以來的新高。但在7月13日晚間披露業(yè)績預告修正公告后，接下來的兩天開盤即告一字跌停。且從成交量來看，7月11日-13日，青龍管業(yè)成交額分別為9.77億元、7.92億元、4.56億元，但7月14日僅成交8525萬元。

實際上，對于業(yè)績預告的披露，上海證券交易所在今年1月曾組織有關人員，編寫了《上市公司信息披露監(jiān)管問答》，其中第一條便是有關這方面的內(nèi)容。

在這份《監(jiān)管問答》中，不僅規(guī)范了業(yè)績預告如何披露，還重點提及實際業(yè)績與預告的業(yè)績相比差異超過預告業(yè)績20%的，需要披露業(yè)績預告更正公告。

上文提及的華南某中型券商分析師認為，盡管根據(jù)《股票上市規(guī)則》，監(jiān)管層沒有就半年報和季報的業(yè)績預告作出強制要求，上市公司可自行決定，但一旦決定披露，則應當盡量保證披露的準確性，給投資者穩(wěn)定的預期。

“上市公司頻繁對業(yè)績預告作出修正，雖然原因各一，但次數(shù)頻繁的話，不僅不利于公司信披的真實性考慮，外界也很難不去猜測是否是公司管理存在問題。”該分析師說。

（原標題：業(yè)績預告“變臉”中報頻現(xiàn) 貝因美四年八變成典型）