近日，貝因美（002570.SZ）即發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告稱，此前曾預(yù)計(jì)公司上半年將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的消息，將被修正為虧損，且相差幅度高達(dá)4億元。

實(shí)際上，這并非貝因美今年來首次出現(xiàn)類似情況，自2013年起，其已經(jīng)合計(jì)8次發(fā)布過業(yè)績預(yù)告修正公告。此外，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，在截至最新已經(jīng)披露今年上半年業(yè)績預(yù)告的逾2000家上市公司中，重新進(jìn)行過修正的，亦接近70家。

7月18日，華南某中型券商分析師即對記者表示，作為對投資者決策影響重大的股價(jià)敏感信息，業(yè)績預(yù)告一直扮演著一個(gè)重要的角色，上市公司頻繁對業(yè)績預(yù)告進(jìn)行修正，不僅影響到股價(jià)，更涉及信披問題。

業(yè)績預(yù)告修正“釘子戶”

在今年4月底發(fā)布的一季報(bào)中，貝因美曾在財(cái)報(bào)中對本年度前六個(gè)月的經(jīng)營業(yè)績做了預(yù)計(jì)，稱與上一年度相比將扭虧為盈，且凈利潤可達(dá)2000-5000萬元。

但在7月15日發(fā)布的業(yè)績預(yù)告修正公告中，上述業(yè)績預(yù)計(jì)不僅未能實(shí)現(xiàn)，還從扭虧變?yōu)樘潛p，較2015年同時(shí)期的歸屬于母公司股東的凈利潤虧損2.14億元，擴(kuò)大至3.5-3.8億元。

對于此次虧損的原因，貝因美將其歸為奶粉配方注冊未在預(yù)期時(shí)間發(fā)布，奶粉新政配方注冊過渡期行業(yè)秩序的持續(xù)混亂等因素，造成公司當(dāng)期銷售少于原預(yù)計(jì)。

不過，記者梳理發(fā)現(xiàn)，無論是此次業(yè)績預(yù)告修正，還是上述提及的修正理由，對貝因美而言都非第一次出現(xiàn)。

去年7月，貝因美同樣就2016年度上半年的業(yè)績進(jìn)行過預(yù)告修正，也是從扭虧變更為虧損，給出的理由同樣是奶粉新政配方注冊過渡期行業(yè)秩序混亂等的影響，造成主營業(yè)務(wù)收入少于原預(yù)計(jì)。

若再將時(shí)間線放長，自2013年起，貝因美在四年時(shí)間里，已經(jīng)出現(xiàn)共計(jì)8次對業(yè)績預(yù)告進(jìn)行修正的情況。

7月19日，記者聯(lián)系貝因美，希望了解頻繁變更業(yè)績預(yù)告的原因，但公司證代表示目前正在回復(fù)深交所問詢，具體可等披露后作參考，其余則不便透露。

一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是，在貝因美此次公告業(yè)績預(yù)告更正的前夕，其股價(jià)遭到“閃崩”。7月11日，貝因美股價(jià)在午后開盤明顯跳水，8分鐘內(nèi)便“閃崩”至跌停，隨后當(dāng)天晚間便告停牌。

與貝因美情況類似的，還包括青龍管業(yè)（002457.SZ）和與其處同一行業(yè)的龍泉股份（002671.SZ）。

7月14日，青龍管業(yè)公告稱，將此前一季報(bào)中預(yù)計(jì)上半年凈利潤915.04萬元至943.64萬元，同比增長1500%至1550%，調(diào)整為虧損4270萬元至4295萬元。次日，龍泉股份亦表示將業(yè)績預(yù)告從原來的盈利，更正為虧損。

值得注意的是，無論是青龍管業(yè)還是龍泉股份，均自2013年起，對業(yè)績預(yù)告進(jìn)行過多次更正，次數(shù)也均為5次。

青龍管業(yè)有關(guān)人士對記者表示，進(jìn)行業(yè)績預(yù)告更正在其看來是正常的，原因則是由于在一季報(bào)中需要對下一季度業(yè)績作預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)的與實(shí)際有差距，再進(jìn)行更正也符合有關(guān)要求。

更正背后的邏輯

無論是貝因美，還是青龍管業(yè)和龍泉股份，出現(xiàn)業(yè)績預(yù)告修正的都非個(gè)例。實(shí)際上，根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日下午，A股已經(jīng)披露了上半年業(yè)績預(yù)告的2089家上市公司中，其中有69家發(fā)布了業(yè)績預(yù)告修正公告。

這69家上市公司中，既有向上修正凈利潤出現(xiàn)擴(kuò)大的情況，也有向下修正扭虧為繼續(xù)虧損，或虧損進(jìn)一步擴(kuò)大的案例。當(dāng)然，也有類似易聯(lián)眾（300096.SZ）的情況，即業(yè)績預(yù)告公告中出現(xiàn)筆誤，將虧損3800萬元至4300萬元，誤寫成“虧損3800萬元至4.300萬元”的情況。

萬和證券策略分析師張品對記者表示，上市公司對業(yè)績預(yù)告進(jìn)行修正，通常而言有三個(gè)方面的原因，其中之一是上市公司本身的行業(yè)屬性波動(dòng)較大，要提前一個(gè)多月，尤其是在一季報(bào)中預(yù)測半年業(yè)績難免有出入。

“二是某些上市公司涉及的關(guān)聯(lián)公司較多，要在短時(shí)間提供較準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)花費(fèi)太大；三是上市公司基于穩(wěn)定股價(jià)的需求，故意為之，壞消息來得越晚越好，此種情況下實(shí)際業(yè)績往往大幅低于預(yù)期業(yè)績。”張品解釋。

正如上文提及，在貝因美選擇停牌前，股價(jià)曾盤中“閃崩”，原因至今未明，但從隨后披露的業(yè)績預(yù)告修正公告中，似乎又可以窺探一二。

此外，青龍管業(yè)在今年4月22日披露一季報(bào)后，股價(jià)曾在此后的一周內(nèi)持續(xù)走高，并創(chuàng)下了有史以來的新高。但在7月13日晚間披露業(yè)績預(yù)告修正公告后，接下來的兩天開盤即告一字跌停。且從成交量來看，7月11日-13日，青龍管業(yè)成交額分別為9.77億元、7.92億元、4.56億元，但7月14日僅成交8525萬元。

實(shí)際上，對于業(yè)績預(yù)告的披露，上海證券交易所在今年1月曾組織有關(guān)人員，編寫了《上市公司信息披露監(jiān)管問答》，其中第一條便是有關(guān)這方面的內(nèi)容。

在這份《監(jiān)管問答》中，不僅規(guī)范了業(yè)績預(yù)告如何披露，還重點(diǎn)提及實(shí)際業(yè)績與預(yù)告的業(yè)績相比差異超過預(yù)告業(yè)績20%的，需要披露業(yè)績預(yù)告更正公告。

上文提及的華南某中型券商分析師認(rèn)為，盡管根據(jù)《股票上市規(guī)則》，監(jiān)管層沒有就半年報(bào)和季報(bào)的業(yè)績預(yù)告作出強(qiáng)制要求，上市公司可自行決定，但一旦決定披露，則應(yīng)當(dāng)盡量保證披露的準(zhǔn)確性，給投資者穩(wěn)定的預(yù)期。

“上市公司頻繁對業(yè)績預(yù)告作出修正，雖然原因各一，但次數(shù)頻繁的話，不僅不利于公司信披的真實(shí)性考慮，外界也很難不去猜測是否是公司管理存在問題。”該分析師說。

（原標(biāo)題：業(yè)績預(yù)告“變臉”中報(bào)頻現(xiàn) 貝因美四年八變成典型）