中國乳企整合加速。

3月27日，光明乳業(yè)（600597.SH）公布2017年年度報告，公司2017年實現(xiàn)營業(yè)總收入216.72億元，同比上升7.25%；實現(xiàn)凈利潤8.18億元，同比上升21.15%。除了光明乳業(yè)外，合生元等乳企業(yè)績均表現(xiàn)良好，然而貝因美、現(xiàn)代牧業(yè)等業(yè)績表現(xiàn)較差，兩極分化較為嚴(yán)重。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬向記者表示，隨著乳業(yè)整體環(huán)境及政策出現(xiàn)變化，2018年會出現(xiàn)迅速分化，2017年的財報就已經(jīng)顯出端倪，呈現(xiàn)大者恒大的格局。

對于業(yè)績增長，光明乳業(yè)方面向記者表示：“目前國內(nèi)乳業(yè)逐步進(jìn)入以品牌競爭為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈整合階段，2017年公司通過夯實基礎(chǔ)，深化改革，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局，實現(xiàn)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長。”

華泰證券分析報告指出，光明的收入增長基本符合此前預(yù)期，而業(yè)績增長略低于預(yù)期，主要的原因是光明牧業(yè)的生物資產(chǎn)淘汰損失的同比增加和政府補貼的同比下降。

光明乳業(yè)各項業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡問題讓其一直處于乳業(yè)第二陣營，營業(yè)收入距離第一陣營的伊利、蒙牛仍有較大差距。朱丹蓬向記者表示：“光明乳業(yè)整體業(yè)績向好趨勢是確立的，但由于液態(tài)奶相對較弱，渠道深度不夠，因而對莫斯利安等明星產(chǎn)品的推動力不夠大，因而整體來看營收規(guī)模一直無法與第一梯隊的蒙牛、伊利抗衡。”

光明乳業(yè)液態(tài)乳2017 年實現(xiàn)收入137.59 億元，同比下降3.74%。其中鮮奶銷售量為62.97萬噸，同比增長40%；酸奶的銷售量為80.93萬噸，同比下降5%。

在光明乳業(yè)業(yè)績增長的同時，貝因美、現(xiàn)代牧業(yè)等乳業(yè)業(yè)績卻呈現(xiàn)下滑態(tài)勢。CIC灼識咨詢執(zhí)行董事朱悅認(rèn)為，年報喜憂參半的情況主要還是由各自經(jīng)營差異和對消費者把控能力的差異導(dǎo)致。以現(xiàn)代乳業(yè)為例，現(xiàn)代乳業(yè)的大牧場模式為它帶來了過高的投入，尤其是環(huán)保、疾病預(yù)防和控制、飼料和其他原材料的采購和庫存管理等方面的成本很難控制在合理的范圍內(nèi)，導(dǎo)致了虧損的出現(xiàn)。貝因美由于無法妥善處理降價給渠道商帶來的成本壓力且迷失了自己的市場定位，已經(jīng)遭遇連年虧損。

縱然乳業(yè)受宏觀政策和原材料價格影響較大，但各家公司能否及時調(diào)整戰(zhàn)略和定位才是決定業(yè)績的關(guān)鍵。

不過，朱丹蓬認(rèn)為：“一些公司的業(yè)績下滑固然有其自身運營上的問題，然而整體來看，乳業(yè)正在出現(xiàn)諸如啤酒行業(yè)一樣的兩極分化，蒙牛、伊利領(lǐng)跑，光明等乳企憑借在區(qū)域和部分細(xì)分品類的優(yōu)勢緊隨其后，而大部分中小企業(yè)可能面臨較大困境。”

朱悅向記者表示，在經(jīng)歷了幾年的進(jìn)口牛奶和食品安全問題沖擊造成的行業(yè)不景氣之后，中國乳業(yè)行業(yè)開始回暖，2017年是乳業(yè)復(fù)蘇的關(guān)鍵一年，從已經(jīng)公開的數(shù)據(jù)來看，蒙牛和伊利的營業(yè)收入分別在2017年上半年和2017年前三季度獲得了增長，結(jié)合光明乳業(yè)2017年年報披露的收入增長，可以看出行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)表現(xiàn)較好。同時，隨著國家食品藥品監(jiān)管總局不斷加強監(jiān)督檢查和抽檢力度，食品安全問題得到改善，一些有問題的中小型乳企退出市場，行業(yè)集中度和規(guī)范度都進(jìn)一步提升。

目前，中國乳業(yè)已經(jīng)走過了企業(yè)眾多但質(zhì)量參差不齊亂象叢生的發(fā)展階段。朱悅指出，隨著乳企數(shù)量正在不斷下降，同時龍頭企業(yè)的銷售也不斷向三四線城市和農(nóng)村市場下沉，進(jìn)一步擠壓中小型乳企的生存空間，未來乳業(yè)將呈現(xiàn)出龍頭企業(yè)市場份額不斷上升、行業(yè)市場集中度不斷增加的態(tài)勢。各大企業(yè)在保證奶源質(zhì)量和生產(chǎn)過程安全的前提下，也要考慮進(jìn)行差異化競爭，融合新零售元素等，以應(yīng)對消費者不斷變化的需求和零售渠道。

（原標(biāo)題：中國乳企業(yè)績“冰火兩重天”）