近期各乳制品上市公司陸續(xù)發(fā)布2014年年度業(yè)績情況。蒙牛乳業(yè)的2014年業(yè)績快報顯示，2014年公司營業(yè)收入500.49億元，同比增長15.4%，凈利潤26.91億元，同比增長44.5%;光明乳業(yè)（600597）2014年營業(yè)收入203.85億元，同比增長25.1%，凈利潤5.83億元，同比增長22.9%;伊利集團(tuán)預(yù)計2014年營業(yè)收入將達(dá)550億元，凈利潤超45億元;三元食品在2014年將扭虧為盈，預(yù)計凈利潤在5000萬左右。2014年我國規(guī)模以上乳制品制造企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入3297.73億元，同比增長18.07%;利潤總額為225.32億元，同比增長25.6%。

2014年規(guī)模乳制品制造企業(yè)收益大幅增加，一方面得益于原料成本下降，另一方面受益于乳制品價格的持續(xù)上揚。期間，各大乳企調(diào)整乳制品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加大高端高利潤“明星”產(chǎn)品的份額，隨著市場接受度不斷提高，帶動整體產(chǎn)品利潤不斷攀升。

北京認(rèn)為，2015年乳制品產(chǎn)量將恢復(fù)增長，銷量也將5~10%的增長空間，乳制品企業(yè)的收益將繼續(xù)大幅度攀升，主要原因在于：

(1)2015年國內(nèi)原奶價格仍有一定下行空間，全年整體維持低位，使用國產(chǎn)奶源的產(chǎn)品成本將繼續(xù)降低。

(2)2014年乳制品企業(yè)進(jìn)口的原料奶粉大部分為2013年“奶荒”期間簽訂的高價訂單，并沒有充分獲得國際原料奶粉價格大幅下跌的福利，甚至還要計入原料減值造成的損失;2015年乳制品企業(yè)即可充分獲得國際原料奶粉價格大幅下跌的福利。

(3)終端產(chǎn)品售價因成本下降而調(diào)低價格的可能性不大，應(yīng)該仍以階段性促銷為主。