森馬服飾（002563）將于今日在深交所上市，與往日新股打包上市不同的是，本周五僅森馬服飾一家公司掛牌。

森馬服飾發(fā)行價(jià)為67元，對應(yīng)發(fā)行市盈率近45倍，這就留給投資者一個(gè)疑問，估值高于紡織服裝板塊的25~30倍PE，該股是否會(huì)破發(fā)？

森馬服飾公司旗下有森馬和巴拉巴拉兩大品牌，分別是國內(nèi)休閑裝與童裝市場的第二大與第一大品牌。

資料顯示，申萬預(yù)計(jì)森馬服飾2011年完全攤薄的EPS為2.28元，暗示發(fā)行價(jià)對應(yīng)的2011年P(guān)E為29.4倍。

申萬預(yù)計(jì)品牌服裝龍頭美邦服飾（002269，收盤價(jià)29.57元）2011年EPS為1.17元，按其昨日收盤價(jià)計(jì)算，對應(yīng)2011年P(guān)E為25.3倍。另外，若按同樣條件計(jì)算，七匹狼（002029，收盤價(jià)31.19元）和報(bào)喜鳥（002154，收盤價(jià)26.63元）對應(yīng)的2011年P(guān)E分別為25倍和23倍。而上市不到半年的搜于特（002503，收盤價(jià)85.26元）對應(yīng)PE為43倍。

值得一提的是，美邦服飾目前總股本為10億股。2010年，其凈利潤為7.57億元，同比增長25%。相比之下，森馬服飾發(fā)行后總股本6.7億股，去年歸屬于母公司所有者凈利潤為10億元，同比增長約46%。

昨日，森馬服飾董秘鄭洪偉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，67元的發(fā)行價(jià)其實(shí)不算高，至于公司股價(jià)能否保發(fā)，他表示并不清楚二級(jí)市場會(huì)如何表現(xiàn)。

湘財(cái)證券研究員吳驍宇認(rèn)為，森馬服飾破發(fā)概率不大。首先，公司質(zhì)地確實(shí)不錯(cuò)。無論是收入還是凈利潤，增速都較快。其次，對應(yīng)2011年P(guān)E近30倍其實(shí)并不算太高，以目前行業(yè)水平看，還是較為合理的。

某AA級(jí)券商服裝研究員指出，公司給予森馬服飾目標(biāo)價(jià)79元，對應(yīng)2011年P(guān)E35倍，與紡織服裝板塊的25~30倍PE相當(dāng)，其估值屬于較合理水平。盡管其估值高于美邦服飾，但公司股價(jià)破發(fā)概率較小。