伊份產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展優(yōu)勢(shì)明顯
公司市場(chǎng)營(yíng)銷能力以及產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)新能力也是其核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。近年來公司在這兩個(gè)方面的綜合實(shí)力已經(jīng)有重大提升，與此對(duì)應(yīng)的是公司品牌價(jià)值連續(xù)7年居行業(yè)第一。
此外，公司適時(shí)擴(kuò)張產(chǎn)能，進(jìn)一步完善全國(guó)布局。公司產(chǎn)能擴(kuò)張涵蓋奶粉、酸奶和UHT奶，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化有助于找到新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)和分散產(chǎn)品過于單一風(fēng)險(xiǎn)。公司配方奶粉業(yè)務(wù)經(jīng)過一段時(shí)期的市場(chǎng)培育和營(yíng)銷力度，已經(jīng)占據(jù)較好的市場(chǎng)地位。
基于公司長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，我們以2011年36倍市盈率估值，目標(biāo)價(jià)格49.32元，首次給予“買入”的投資評(píng)級(jí)。<span style="color: #333333; font-size: 13px">(中銀國(guó)際 劉都)
伊利上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入近147億元
不斷優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為伊利營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)帶來了更多動(dòng)力，也為企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
日前，伊利股份發(fā)布了2010年半年度報(bào)告。報(bào)告顯示，伊利股份2010年上半年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到146.93億元，較去年同期增長(zhǎng)20.27％；凈利潤(rùn)3.45億元，同比增長(zhǎng)35.58％
伊利毛利率同行業(yè)平均比較
有關(guān)專家說，中國(guó)乳業(yè)行業(yè)規(guī)模增速不快，伊利上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要?jiǎng)恿碜杂诮Y(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，特別是高端奶給企業(yè)帶來高利潤(rùn)的增長(zhǎng)點(diǎn)。
伊利早在2007年完成了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)，液態(tài)奶、酸奶、奶粉等全線產(chǎn)品呈現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而營(yíng)養(yǎng)舒化奶、暢輕等高附加值、高科技含量產(chǎn)品占據(jù)其整個(gè)產(chǎn)品線的40％。正是整個(gè)產(chǎn)品線均衡發(fā)展的模式更為其實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)支撐。據(jù)預(yù)測(cè)，至間伊份潤(rùn)均復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)30％。
伊集團(tuán)執(zhí)行總裁張劍秋表示，在未來發(fā)展中，伊利得項(xiàng)目將不再局限于液奶，而會(huì)更投向奶粉、酸奶、奶酪、高端冷飲等高科技含量、高附加值產(chǎn)品。
記者在采訪中了解到，為了支持高附加值產(chǎn)品的生產(chǎn)，伊利也在不斷加快奶源基地建設(shè)步伐。據(jù)透露伊利集團(tuán)自2006年開始逐步推進(jìn)“五年三步走”發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，即2006至2007年，完善下游產(chǎn)銷布局；2007至2009年，打造黃金奶源基地；2009至2010年，建設(shè)“奶源中轉(zhuǎn)樞紐”，使產(chǎn)業(yè)鏈更加暢通。
有關(guān)資料顯示，目前，伊利集團(tuán)通過“定制式”投資，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)能布局與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的雙重升級(jí)；通過實(shí)施“織網(wǎng)計(jì)劃”，實(shí)現(xiàn)“縱貫?zāi)媳?、輻射東西”的全國(guó)性布局，通過天津、阜新等“奶源輸出樞紐”建立的，強(qiáng)化了優(yōu)勢(shì)奶源的儲(chǔ)備能力，為使更快地輸送和輻射到全國(guó)市場(chǎng)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
今年上半年，“世博”與“創(chuàng)新”是伊利集團(tuán)兩大主要關(guān)鍵詞。數(shù)據(jù)顯示，受益于世博效應(yīng)的拉動(dòng)，伊利僅在華東市場(chǎng)，主要產(chǎn)品銷售收入同比增長(zhǎng)率達(dá)到30％以上。與此同時(shí)，伊利旗下的多款高科技含量、高附加值的產(chǎn)品在上半年也受到了消費(fèi)者的青睞。其中，上半年度剛獲際乳業(yè)最高獎(jiǎng)項(xiàng)“IDF國(guó)際創(chuàng)新大獎(jiǎng)”的伊利暢輕酸奶，成為伊利上半年表現(xiàn)最亮麗的單品之一。
有關(guān)專家分析認(rèn)為，從世博營(yíng)銷策略和效果來看，伊利集團(tuán)下半年在營(yíng)業(yè)收入和競(jìng)爭(zhēng)力等方面還將會(huì)有新的突破。
“世博帶給伊利得不僅僅是業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)、品牌價(jià)值的提升更重要的是內(nèi)在管理體系的鍛造”伊集團(tuán)董事長(zhǎng)潘剛表示。
據(jù)介紹，為實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展伊利集團(tuán)提出了一種用企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思路引領(lǐng)推動(dòng)行業(yè)共治發(fā)展戰(zhàn)略，即構(gòu)建“綠產(chǎn)業(yè)鏈”：由領(lǐng)軍企業(yè)向整個(gè)行業(yè)延伸綠色理念，確立綠色標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)綠色產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)全行業(yè)的綠色可持續(xù)發(fā)展。作為“綠鏈”模式的倡導(dǎo)者和踐行者，伊借勢(shì)世博提前布局，率先拉開了低碳經(jīng)濟(jì)的大幕。
“中國(guó)乳業(yè)是一個(gè)漫長(zhǎng)得鏈條。從綠色生產(chǎn)到綠色消費(fèi)再到綠色發(fā)展，構(gòu)建綠色產(chǎn)業(yè)鏈，才能確保優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，進(jìn)而推動(dòng)健康的生活”。潘剛表示。
伊利落子張北夯實(shí)行業(yè)第一地位
前不久，中國(guó)第一大乳企伊利集團(tuán)再次依據(jù)其“五年三步走規(guī)劃”發(fā)展戰(zhàn)略，落子河北省張北縣，這一項(xiàng)目建成后，可達(dá)到日生產(chǎn)液態(tài)奶產(chǎn)品1200噸的產(chǎn)量，預(yù)計(jì)年產(chǎn)將達(dá)到27萬噸的規(guī)模。這是今年伊利在天津、遼寧阜新、浙江金華、黑龍江杜爾伯特、寧夏吳忠等地投資之后的再一次產(chǎn)能布局。多項(xiàng)大規(guī)模的投資，不僅為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展做出了貢獻(xiàn)，同時(shí)也彰顯了伊利作為中國(guó)第一大乳企的實(shí)力。
據(jù)悉，今年上半年，伊利股份實(shí)現(xiàn)收入148億，同比增長(zhǎng)20%，凈利潤(rùn)3.4億，同比增長(zhǎng)36%，以行業(yè)第一的身份持續(xù)領(lǐng)跑中國(guó)乳企。業(yè)內(nèi)人士評(píng)斷：作為中國(guó)唯一一家符合世博標(biāo)準(zhǔn)、為世博提供乳制品的企業(yè)，隨著世博效應(yīng)的全面顯效，伊利三季報(bào)乃至全年財(cái)報(bào)都預(yù)計(jì)有良好表現(xiàn)，其行業(yè)第一的身份也將進(jìn)一步得到夯實(shí)。
作為伊利集團(tuán)在河北地區(qū)的重要生產(chǎn)基地，該項(xiàng)目的落成及后續(xù)產(chǎn)能的逐步釋放值得期待。據(jù)伊利集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，這一項(xiàng)目預(yù)計(jì)年銷售收入將達(dá)18億元，年創(chuàng)稅6000萬元。同時(shí)，該項(xiàng)目還將為當(dāng)?shù)靥峁┣в鄠€(gè)就業(yè)崗位，其中項(xiàng)目一期計(jì)劃用工人數(shù)為600人，二期用工人數(shù)為400人，總用工人數(shù)約1000人并持續(xù)帶動(dòng)物流、包裝等其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
早在幾年前，張北縣所在的張家口市就確定了經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路：不僅要依托、巧妙用好“京津冀經(jīng)濟(jì)圈”，還要依托“晉冀蒙經(jīng)濟(jì)圈”，同時(shí)依靠這兩個(gè)“圈”，構(gòu)建跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略平臺(tái)。此次伊利集團(tuán)在張北建立的超高溫滅菌奶項(xiàng)目，極大地推進(jìn)了張北地區(qū)快速融入京津冀、晉冀蒙經(jīng)濟(jì)圈的進(jìn)程，是進(jìn)一步發(fā)揮地區(qū)奶源優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)張北地區(qū)乃至河北省經(jīng)濟(jì)騰飛的重大舉措。
在啟動(dòng)儀式上，張家口市委相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)指出，要“構(gòu)建以龍頭企業(yè)帶動(dòng)、標(biāo)準(zhǔn)化支撐、知名品牌引領(lǐng)的現(xiàn)代乳業(yè)體系，加速河北乳業(yè)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)，實(shí)現(xiàn)將張北打造成全國(guó)最大的高端奶生產(chǎn)基地為目標(biāo)。張家口市委領(lǐng)導(dǎo)對(duì)伊利集團(tuán)“超高溫滅菌奶項(xiàng)目”給予了高度評(píng)價(jià)，稱“伊利的到來，可謂恰逢其時(shí)”。
談到與張北縣的合作，伊利集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：首先，張北是河北省乃至華北地區(qū)重要的農(nóng)牧業(yè)基地，地處伊利三大黃金奶源帶之一的錫林郭勒大草原延伸地帶，有著不可替代的奶源優(yōu)勢(shì)。其次，本次張北投資，是伊利“五年規(guī)劃三步走”的重要組成部分。此次投資將進(jìn)一步打通上、下游之間通路，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的平衡穩(wěn)健發(fā)展。有了這樣的“天時(shí)與地利”，合作前景十分可觀。
對(duì)伊利集團(tuán)而言，“人和”的因素更令人欣喜：今年上半年，伊利以主營(yíng)收入146.93億元的成績(jī)繼續(xù)領(lǐng)跑中國(guó)乳業(yè)；一周之前，伊利集團(tuán)再次與中國(guó)奧委會(huì)簽約，以連續(xù)8年唯一專用乳制品、中國(guó)奧委會(huì)合作伙伴的身份助力中國(guó)體育代表團(tuán)備戰(zhàn)奧運(yùn)會(huì)這一世界頂級(jí)賽事。“這次與張北縣的合作，將會(huì)給伊利帶來新的機(jī)遇，張北的乳業(yè)發(fā)展目標(biāo)，與伊利的遠(yuǎn)景規(guī)劃高度一致，這給雙方合作提供了足夠的空間。”伊利集團(tuán)張劍秋表示。
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