自5月5日開始，海正藥業(yè)(11.380, -0.14, -1.22%)（600267，SH）的5日均線似乎成了滑梯，日K線順著“滑梯”連續(xù)下滑5個(gè)交易日，至5月12日（上周五）方有所企穩(wěn)。

記者注意到，股價(jià)下滑背后是年報(bào)業(yè)績(jī)同比下滑的加劇。從一季報(bào)來(lái)看，公司實(shí)現(xiàn)凈利683.2萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12.5%，但部分董事、監(jiān)事對(duì)一季報(bào)的表態(tài)引發(fā)關(guān)注。

美國(guó)、歐盟禁令致原料藥出口減少

海正藥業(yè)5月11日發(fā)布了修訂后的2016年年報(bào)。年報(bào)顯示，2016年公司虧損9443萬(wàn)元，同比下降796%。2015年公司凈利潤(rùn)約1357萬(wàn)元，同比下降96%。2015年、2016年，公司扣非后凈利潤(rùn)分別為虧損1.39億元和虧損2.83億元。

海正藥業(yè)發(fā)布修訂后年報(bào)的原因是，公司4月18日發(fā)布了2016年年報(bào)，4月25日，上交所向公司發(fā)出《定期報(bào)告事后審核問(wèn)詢函》，要求補(bǔ)充披露包括經(jīng)營(yíng)情況在內(nèi)的多項(xiàng)信息，比如近年業(yè)績(jī)持續(xù)大幅下降和虧損的主要原因、輝瑞制藥考慮從海正輝瑞撤資的問(wèn)題等。

5月9日，海正藥業(yè)發(fā)出對(duì)問(wèn)詢函的回復(fù)公告。公司稱，受美國(guó)FDA和歐盟EMA對(duì)公司產(chǎn)品進(jìn)口禁令的影響，導(dǎo)致部分出口到美國(guó)、歐盟等藥政市場(chǎng)的原料藥減少，僅保持部分短缺產(chǎn)品繼續(xù)出口，造成原料藥業(yè)務(wù)收入和盈利減少。2014~2016年，原料藥業(yè)務(wù)收入分別為17.67億元、15.25億元和12.88億元，毛利分別為6.56億元、5.73億元和3.95億元。

由于輝瑞制藥在意大利的工廠因生產(chǎn)設(shè)施改造等問(wèn)題，使得特治星全球市場(chǎng)供貨緊張，2015年開始出現(xiàn)供貨不足，導(dǎo)致公司2015~2016年度營(yíng)收減少。

為滿足新增產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際出口銷售需求，公司按照國(guó)內(nèi)新版GMP標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際通行cGMP標(biāo)準(zhǔn)要求，加大了新生產(chǎn)線的投入及老生產(chǎn)線的改造投入，近年來(lái)在建工程和固定資產(chǎn)增長(zhǎng)較快。

海正藥業(yè)相關(guān)人士對(duì)記者表示，公司今年在工廠建設(shè)上投入較大對(duì)生產(chǎn)也帶來(lái)了不小的影響，有很多投資者對(duì)此也很關(guān)心，公司在解釋原因后，基本上也得到了投資者的理解。

海正藥業(yè)指出，隨著QEHS標(biāo)準(zhǔn)提高和監(jiān)管趨嚴(yán)，相應(yīng)生產(chǎn)運(yùn)行成本有所上升也是費(fèi)用持續(xù)增加的一方面原因。

與輝瑞“分手”仍未確定

海正與輝瑞的合作一直是外界關(guān)注的焦點(diǎn)，對(duì)于海正藥業(yè)而言，海正輝瑞一直是其重要的營(yíng)收、利潤(rùn)來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示，海正輝瑞2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)35115萬(wàn)元，相應(yīng)歸屬于上市公司的凈利潤(rùn)約17909萬(wàn)元。

此前，曾有媒體報(bào)道稱，“與輝瑞分手是導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑的原因之一”，“海正藥業(yè)之所以如此依賴特治星與企業(yè)自身研發(fā)產(chǎn)品發(fā)展不力關(guān)系密切”。

在此背景下，上交所要求海正藥業(yè)補(bǔ)充披露特治星持續(xù)供貨不足及其導(dǎo)致的公司業(yè)績(jī)下滑是否與輝瑞考慮分手有關(guān)，且公司是否存在媒體所述的因自身研發(fā)產(chǎn)品發(fā)展不力而對(duì)特治星依賴性較強(qiáng)的情況。

對(duì)此，海正藥業(yè)在回復(fù)函中指出，特治星產(chǎn)品2015年開始出現(xiàn)供貨不足，主要是輝瑞制藥在意大利的工廠因生產(chǎn)設(shè)施改造等問(wèn)題導(dǎo)致的，從而造成了全球市場(chǎng)特治星供貨緊張，但輝瑞轉(zhuǎn)入海正輝瑞的其他產(chǎn)品仍在正常供貨與銷售。

海正藥業(yè)表示，海正輝瑞現(xiàn)有產(chǎn)品線豐富，覆蓋腫瘤、抗生素、心血管、糖尿病、激素、免疫移植等治療領(lǐng)域。擁有在銷產(chǎn)品80多個(gè)，同時(shí)管線產(chǎn)品儲(chǔ)備豐厚，不存在因自身研發(fā)產(chǎn)品發(fā)展不力對(duì)特治星依賴性較強(qiáng)的情況。對(duì)于傳聞已久的與輝瑞分手事宜，海正藥業(yè)在回復(fù)函中表示，“未收到輝瑞制藥關(guān)于從海正輝瑞撤資的任何正式文件”，公司相關(guān)人士則進(jìn)一步對(duì)記者表示，輝瑞是否撤資仍在考慮，但對(duì)海正藥業(yè)影響尚未可知，或許并沒有外界所想的那么大。

 二股東董事關(guān)注內(nèi)控問(wèn)題

海正藥業(yè)4月28日披露了一季報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，一季度公司實(shí)現(xiàn)凈利683.2萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)12.5%。但公告同時(shí)表示，董事葉秀昭、宮娟和監(jiān)事林平稱，無(wú)法保證本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)、準(zhǔn)確和完整。當(dāng)日，上交所立即對(duì)此事發(fā)出問(wèn)詢函。5月9日，海正藥業(yè)對(duì)問(wèn)詢函發(fā)布了回復(fù)公告。

海正藥業(yè)的回復(fù)顯示，上述董事、監(jiān)事均為二股東國(guó)貿(mào)集團(tuán)委派，他們認(rèn)為有四個(gè)問(wèn)題或?qū)σ患緢?bào)產(chǎn)生影響。

其中，問(wèn)題之一是：公司于2017年4月6日收到上交所下發(fā)的《問(wèn)詢函》，函件提到，一份銷售權(quán)協(xié)議所涉及的交易對(duì)手方均為注冊(cè)于開曼群島的公司，上交所要求公司結(jié)合交易對(duì)方的成立日期、主要股東、實(shí)際控制人、近年來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展情況、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)等，補(bǔ)充披露其履約能力，并提示可能存在的履約風(fēng)險(xiǎn)。但公司回復(fù)為：合作方認(rèn)為其基本信息受到所在國(guó)家法律保護(hù)，未能進(jìn)一步提供其信息，且不同意未經(jīng)其書面許可向第三方披露這些信息。

對(duì)此，國(guó)貿(mào)集團(tuán)董事、監(jiān)事稱，已提請(qǐng)公司向董事披露有關(guān)合作方的基本信息，以及該交易事項(xiàng)是否涉及內(nèi)部控制的重大缺陷等。截至目前，尚未收到正式回復(fù)。

問(wèn)題之二是，公司2017年一季度，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為25.08億元，但公司資產(chǎn)負(fù)債率62%。作為國(guó)貿(mào)集團(tuán)委派的董事、監(jiān)事，提請(qǐng)公司解釋，公司在擁有大額流動(dòng)資金的情況下資產(chǎn)負(fù)債率較高的原因。

對(duì)于相關(guān)問(wèn)題，海正藥業(yè)在公告中稱：公司已在抓緊準(zhǔn)備相關(guān)回復(fù)，同時(shí)會(huì)加強(qiáng)與董事、監(jiān)事的溝通，確保董事、監(jiān)事有效行使職權(quán)。

同步播報(bào)

海正藥業(yè)董秘鄧久發(fā)：業(yè)績(jī)“變臉”卡在會(huì)計(jì)理解差異 特治星產(chǎn)能沒問(wèn)題

5月9日，在海正藥業(yè)年度股東大會(huì)后，公司董秘鄧久發(fā)接受記者專訪，內(nèi)容包括公司業(yè)績(jī)“變臉”一事的來(lái)龍去脈、海正與輝瑞的合資企業(yè)、明星藥“特治星”的供貨問(wèn)題等。

鄧久發(fā)（以下簡(jiǎn)稱鄧）表示，業(yè)績(jī)“變臉”在于會(huì)計(jì)師認(rèn)為相關(guān)產(chǎn)品的銷售權(quán)尚未形成，不能確認(rèn)收入。而輝瑞考慮從海正輝瑞撤資只是“輝瑞對(duì)自己發(fā)展戰(zhàn)略的考慮，雙方?jīng)]有矛盾”。

稱與會(huì)計(jì)師未做好溝通

NBD：2016年公司業(yè)績(jī)“變臉”，市場(chǎng)很關(guān)注，原因是什么？

鄧：業(yè)績(jī)“變臉”，主要是由公司與審計(jì)機(jī)構(gòu)在幾個(gè)產(chǎn)品權(quán)利轉(zhuǎn)讓收入確認(rèn)的會(huì)計(jì)處理上，理解存在差異。

我們?nèi)ツ昕紤]開拓歐美以外的非藥政市場(chǎng)，之前也考慮過(guò)把一些存量的藥品批文進(jìn)行變現(xiàn)，把一些在我們的產(chǎn)品線上處于后段且非重點(diǎn)的品種，又確實(shí)沒時(shí)間沒有精力去做的批文，通過(guò)和別人合作轉(zhuǎn)售出去。

這有幾種方式來(lái)操作。比如轉(zhuǎn)讓，我把一部分權(quán)益給對(duì)方，對(duì)方投錢給我，產(chǎn)品開發(fā)出來(lái)后雙方有一個(gè)固定的收益比例；或者合資，比如我把一個(gè)產(chǎn)品的境外權(quán)益賣給對(duì)方。2016年我們經(jīng)過(guò)篩選和考察，最后鎖定4個(gè)品種，但當(dāng)時(shí)已經(jīng)到年底了，因?yàn)槲覀兿Ｍ甑浊巴瓿山桓?，最后?duì)方也愿意與公司建立合作，同意簽訂協(xié)議并付款，但國(guó)外企業(yè)也因?yàn)橐恢迸c公司洽談協(xié)議條款，通過(guò)律師參與談判，就拖到了12月。

根據(jù)合同“價(jià)格與付款”條款中的第一部分付款約定，我們當(dāng)時(shí)認(rèn)為該交易的標(biāo)的是已投入開發(fā)技術(shù)的相應(yīng)權(quán)利，且該款項(xiàng)不承擔(dān)后續(xù)義務(wù)，相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益已經(jīng)流入公司；收入金額能夠可靠計(jì)量，因此相應(yīng)確認(rèn)了當(dāng)期收入。但會(huì)計(jì)師作出了不確定收入的處理，他們認(rèn)為協(xié)議約定的交易標(biāo)的是協(xié)議產(chǎn)品的銷售權(quán)，截至2016年12月31日，協(xié)議產(chǎn)品尚處于研發(fā)階段，相應(yīng)協(xié)議產(chǎn)品的銷售權(quán)尚未形成且具有不確定性，公司于2016年度收到的第一階段款項(xiàng)不符合收入確認(rèn)原則，應(yīng)計(jì)入預(yù)收款項(xiàng)。

我們?cè)跇I(yè)績(jī)預(yù)告過(guò)程中的不足是和年審會(huì)計(jì)師溝通工作沒做好。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表初稿，公司在1月底發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)增公告。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在后續(xù)的審計(jì)工作中，對(duì)上述交易確認(rèn)收入產(chǎn)生分歧，公司與會(huì)計(jì)師也進(jìn)行了多次溝通，最終在協(xié)商不一致的情況下，公司同意了會(huì)計(jì)師事務(wù)所的意見，故造成2016年凈利潤(rùn)由盈利轉(zhuǎn)為虧損，為此公司再次發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告的變更公告。

NBD：云南生物制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱云生公司）2016年虧損的原因是什么？

鄧：收購(gòu)云生公司是因?yàn)楫?dāng)時(shí)公司的動(dòng)保業(yè)務(wù)僅有獸用化學(xué)藥，而做大動(dòng)保板塊需要開辟獸用疫苗領(lǐng)域。公司原計(jì)劃在富陽(yáng)新建一個(gè)獸用疫苗公司，2014年下半年，得知云生公司老股東有轉(zhuǎn)讓股權(quán)的意向，因此公司轉(zhuǎn)而收購(gòu)云生公司。同時(shí)，云生在云南疫苗市場(chǎng)上具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，且云生的地理位置靠近大西南邊陲，今后可以積極響應(yīng)“一帶一路”政策，將產(chǎn)品輻射到東南亞市場(chǎng)。云生去年利潤(rùn)下降，主要是受到老廠搬遷后部分員工離職、管理層也進(jìn)行了調(diào)整及疫苗銷售政策改變等因素影響。

輝瑞只是在探討各種可能性

NBD：海正和輝瑞合作好些年了，為什么去年會(huì)傳出“分手”的消息？

鄧：當(dāng)時(shí)媒體是以海正輝瑞為例，從合資藥企的角度進(jìn)行探討，有些有道理，有的就純屬猜測(cè)了。

事實(shí)上，在國(guó)內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)經(jīng)過(guò)一番整治后，一些外資企業(yè)不適應(yīng)這種情況。輝瑞曾考慮在合規(guī)合法的情況下，為維護(hù)自己的商業(yè)利潤(rùn)和海正“分手”。如果這樣，就由輝瑞將其在海正輝瑞的股份或轉(zhuǎn)給第三方、或轉(zhuǎn)給海正、或撤資。輝瑞也只是在進(jìn)行可能性的評(píng)估分析，分還是不分，若要分，走什么途徑分，輝瑞在探討每一種方式的可能性，也咨詢了一些第三方機(jī)構(gòu)。我們目前未收到輝瑞制藥關(guān)于從海正輝瑞撤資的正式文件。

NBD：特治星今年供貨情況如何？

鄧：特治星（用于治療由已檢出或疑為敏感細(xì)菌所致的全身和/或局部細(xì)菌感染的抗生素）2015年開始出現(xiàn)供貨不足，主要是輝瑞制藥在意大利的工廠因生產(chǎn)設(shè)施改造等問(wèn)題造成的，海正輝瑞負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)銷售，去年、前年斷貨后，造成公司業(yè)績(jī)波動(dòng)。我們?cè)诤洼x瑞反復(fù)溝通后也取得了對(duì)方承諾：在復(fù)產(chǎn)后，把中國(guó)市場(chǎng)、也就是海正輝瑞作為全球高優(yōu)先級(jí)的供貨市場(chǎng)?，F(xiàn)在產(chǎn)能沒問(wèn)題，今年定的銷售目標(biāo)是190萬(wàn)支，但完成量應(yīng)該會(huì)更高一些。同時(shí)考慮到之前斷貨的原因，現(xiàn)在要求輝瑞至少保證四個(gè)月的庫(kù)存安全期，確保對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的供應(yīng)。

稱FDA較認(rèn)可公司整改

NBD：之前美國(guó)FDA進(jìn)口警示現(xiàn)在處理的怎么樣？

鄧：現(xiàn)在FDA（解除警示）還在走程序，今年1月進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，重點(diǎn)關(guān)注了實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)完整性。檢查情況比較理想，提前結(jié)束了檢查，沒有發(fā)現(xiàn)2015年3月FDA檢查后的任何數(shù)據(jù)完整性問(wèn)題。FDA回去后針對(duì)這次檢查認(rèn)為，還有兩點(diǎn)不完善，但是屬于非關(guān)鍵性缺陷項(xiàng)，就不會(huì)再進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)重新檢查，而是我們?cè)谡耐旰蟀褕?bào)告及時(shí)遞交給FDA。

（原標(biāo)題：海正藥業(yè)與輝瑞是否分手尚未確定 二股東盯上內(nèi)控問(wèn)題）