花旗發(fā)表報(bào)告指，對(duì)恒安的紙尿片業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)勢(shì)更為樂(lè)觀，將公司2013-2015年度盈測(cè)上調(diào)1-2%，其中，上調(diào)衛(wèi)生棉及紙尿片業(yè)務(wù)盈測(cè)、下調(diào)紙巾業(yè)務(wù)盈測(cè)。該行將恒安的目標(biāo)價(jià)由88元上調(diào)3%至91元，評(píng)級(jí)維持“買入”；料該公司上半年銷售增19%、盈利增17%，在消費(fèi)必需品板塊中近期前景最佳。

報(bào)告預(yù)測(cè)，上半年其紙尿片銷售增長(zhǎng)10%、EBIT增長(zhǎng)6%，其中首季銷售因行業(yè)去庫(kù)存而較慢，次季起增長(zhǎng)改善并延續(xù)至今，主要是由于在嬰童專賣店方面的努力，因該種渠道的銷售開支高于直供渠道(Modern Trade)，利潤(rùn)率小幅下跌。該行預(yù)測(cè)，2013-2015年度期間，其紙尿片銷售及EBIT的年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為14%及18%。

此外，花旗預(yù)測(cè)其紙巾業(yè)務(wù)，上半年銷售增15%、EBIT增4%，利潤(rùn)率持續(xù)有壓力，因排名第二的維達(dá)重啟投資，新增產(chǎn)能陸續(xù)有來(lái)。衛(wèi)生棉業(yè)務(wù)方面，預(yù)測(cè)上半年銷售增27%、EBIT增長(zhǎng)35%，預(yù)期銷售將繼續(xù)強(qiáng)勁，因行業(yè)仍然相當(dāng)分散，傾向由領(lǐng)先者進(jìn)行整合。