乳品企業(yè)進行配方奶粉研發(fā)由政府買單，三元股份（600429，SH）無疑在國內(nèi)開創(chuàng)了新的先河。

近日從北京市科委傳來消息稱，由科委立項，市財政撥付給北京三元的1077.97萬元即將到位，用于后者承擔的“安全健康嬰幼兒配方乳粉的研究與產(chǎn)業(yè)化”研發(fā)項目。

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3月份，北京市科委公布的2014年《部門預算項目支出預算表》上，“安全健康嬰幼兒配方乳粉的研究與產(chǎn)業(yè)化”項目在列，北京市科委對該項目做重大立項，北京市財政給予撥款，而且項目資金遠超無人機系統(tǒng)研發(fā)、純電動車研發(fā)等項目的經(jīng)費預算。

乳業(yè)專家王丁棉表示，企業(yè)科研項目，政府財政給予資金支持，這說明三元很缺錢。另一方面，配方奶粉基本配方標準都是遵循Codex CAC（國際食品法典委員會）嬰幼兒配方奶粉營養(yǎng)標準，牛奶跟母乳不同，即使投入這么多資金去研發(fā)配方奶粉也不可能研究出像母乳一樣的配方奶粉。

在獲得政府財政支持前，三元已經(jīng)通過增發(fā)募集巨額資金，其中15億元用來投資新建5萬噸奶粉廠。

而在巨資擴張配方奶粉業(yè)務之前，三元乳業(yè)主業(yè)近幾年一直虧損，扭虧也主要是靠北京麥當勞的收益以及政府的補貼。

政府出資支持三元奶粉研發(fā)

北京市科委3月份公布的2014年《部門預算項目支出預算表》上，公布了今年100多個科研項目的預算數(shù)額。其中一項“安全健康嬰幼兒配方乳粉的研究與產(chǎn)業(yè)化”研發(fā)項目最是引人關(guān)注，這個項目由北京市三元食品股份有限公司承擔。

北京市科委相關(guān)負責人對媒體披露，“安全健康嬰幼兒配方乳粉的研究與產(chǎn)業(yè)化”項目是北京首次為嬰幼兒配方奶粉的研發(fā)專門立項，得到了北京市有關(guān)領(lǐng)導批示，北京市科委給予了重點支持。除了北京市財政撥付的1077.97萬元，三元自己還要配置上千萬元左右的科研經(jīng)費。

不過，按規(guī)定，北京市科委立項的科研項目通常采用招投標、定向征集等多種方式確定承擔單位。由于三元股份在北京市得天獨厚的地位，以及產(chǎn)品質(zhì)量安全方面未出現(xiàn)安全事件，因此，以“定向征集”的方式承擔了該項目研發(fā)。

事實上，這只是北京市支持三元的其中一部分。多個乳業(yè)行業(yè)人士表示，之前，乳業(yè)行業(yè)早已知道北京市要大力扶持三元。原因是，三元股份奉命整合破產(chǎn)的三鹿，但受拖累導致三元乳業(yè)主業(yè)年年虧損，北京市方面答應在三元大力進軍奶粉行業(yè)時要給予政策和資金的支持。

三元計劃用三年時間完成這個項目，其中不僅包括對母乳成分組成的分析、營養(yǎng)代謝的研究，也包括對產(chǎn)品奶粉喂養(yǎng)效果的跟蹤調(diào)查。

而北京市此次立項的研究，不僅要研究母乳、研制奶粉，還要在得到消費者許可的前提下，對奶粉消費者的喂養(yǎng)效果、健康狀況進行持續(xù)跟蹤調(diào)查，包括嬰幼兒時期的發(fā)育、大小便、睡眠、情緒等，兒童時期的發(fā)育曲線、腸道菌群等，乃至再后期的消化系統(tǒng)健康。

對于政府財政資金支持研發(fā)，王丁棉表示，企業(yè)缺錢靠政府資金進行配方技術(shù)研發(fā)，這說不過去。

另外，王丁棉表示，嬰幼兒配方奶粉配方主要都是依據(jù)Codex CAC嬰幼兒配方奶粉營養(yǎng)標準，國內(nèi)外各企業(yè)生產(chǎn)的配方奶粉配方大體上都一樣，配方奶粉所用牛乳跟母乳差距很大，即使做再深入的研究也不可能達到母乳水平。

乳業(yè)咨詢專家雷永軍表示，奶粉本質(zhì)是代母乳產(chǎn)品，在我們現(xiàn)在所知道的領(lǐng)域，根本無法談及接近母乳。這是全世界都沒有解決的問題，區(qū)區(qū)1077.97萬元，根本研究不了這個課題。

外部補貼難挽虧損頹勢

在獲得政府出資做研發(fā)之前，三元已經(jīng)募集不超過40億元資金準備大舉進軍配方奶粉行業(yè)。3月初，三元股份宣布計劃將其中15億元募集資金投資建設一個年產(chǎn)5萬噸的現(xiàn)代化乳粉加工廠。項目建設內(nèi)容包括年產(chǎn)5萬噸乳粉生產(chǎn)線，干酪、乳清生產(chǎn)線、中試車間等。

盡管三元雄心凌云，但是其乳業(yè)主業(yè)業(yè)績最近幾年一直處于虧損中。

4月9日，三元股份發(fā)布2013年年報，年報顯示，2013年三元股份營收37.9億元，凈利潤虧損2.27億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-2720萬元，基本每股收益為-0.256元。

但是三元虧損遠不止于此，其中，政府財政補貼和北京麥當勞的收益為其彌補了部分虧損。

三元股份年報披露，三元及其全資、控股子公司2013年度累計收到各類政府補助資金1252.96萬元，這部分分別計入2013年度營業(yè)外收入及遞延收益。

另外，由于三元股份擁有北京麥當勞公司50%的股份，北京麥當勞持有廣東麥當勞50%股權(quán)，三元間接持有廣東麥當勞25%股權(quán)，每年都從中獲益匪淺。2013年，三元從北京麥當勞獲得4000萬元投資收益。加上政府財政補貼，這兩項貢獻超過5000萬元凈收益。如果沒有這兩項，三元去年虧損約2.8億元。

而在2012年，三元股份獲得2508.96萬元政府補助， 同期，麥當勞給三元股份帶來的投資收益是8954萬元，如果除去兩塊收益的話，三元股份的主營業(yè)務依然是虧損狀態(tài)，虧損額大約為8182.96萬元。

而2011年，三元股份獲得政府補助為2918.81萬元，同期從北京麥當勞獲得投資收益超過1億元。

自從2011年以來，三元乳業(yè)主業(yè)虧損逐年加大，這也與政府補助和麥當勞投資收益減少有一定關(guān)系。

隨著從液態(tài)奶業(yè)務向奶粉業(yè)務過渡，缺少奶粉業(yè)務經(jīng)驗的三元或?qū)⒚媾R更大的虧損風險。