“酒香的話，巷子深一點(diǎn)，時(shí)間長(zhǎng)了也會(huì)知道。”近日，在公司新基地召開(kāi)的湘股九芝堂（000989）年度股東大會(huì)上，公司副董事長(zhǎng)劉志濤對(duì)公司產(chǎn)品充滿信心的話，令人十分有感觸。就在今年第一次臨時(shí)股東大會(huì)上，現(xiàn)場(chǎng)氣氛卻火藥味十足，顯然“酒香”并不被投資者認(rèn)可。

現(xiàn)場(chǎng)：首先強(qiáng)調(diào)會(huì)場(chǎng)紀(jì)律

或許由于有過(guò)不愉快的經(jīng)歷，在九芝堂的年度股東大會(huì)上，會(huì)議前首先強(qiáng)調(diào)的就是會(huì)場(chǎng)秩序及股東提問(wèn)發(fā)言辦法。這在上市公司股東大會(huì)上并不多見(jiàn)。股東大會(huì)給股東提問(wèn)和發(fā)言的時(shí)間規(guī)定為30分鐘，而需要發(fā)言的股東，則需要“事先到會(huì)議秘書(shū)處進(jìn)行申請(qǐng)登記”，并且“經(jīng)會(huì)議主持人同意后方可發(fā)言”。在場(chǎng)的七八位小股東顯得十分安靜。

事實(shí)上，這家公司業(yè)績(jī)尚可，分紅預(yù)案也不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，在去年中藥材價(jià)格上漲、藥品招標(biāo)降價(jià)等情況下，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收12.12億元，比上年同期增長(zhǎng)16.25%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)2.25億元，比上年同期增長(zhǎng)101.53%。同時(shí)，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6元。

回應(yīng)：理財(cái)是對(duì)股民負(fù)責(zé)

在資本市場(chǎng)上，九芝堂“愛(ài)”理財(cái)顯然已經(jīng)是公開(kāi)的秘密。不過(guò)，在這次股東大會(huì)上劉志濤卻花了大量的時(shí)間為股民做了相關(guān)的解釋工作。“并不是公司不考慮投資，愛(ài)爾眼科（300015）、漢森制藥（002412）等公司的投資，這種投資成功的案例畢竟是少數(shù)，我們更清楚湖南有很多失敗的例子。”劉志濤坦言，股東方的投資風(fēng)格是很穩(wěn)健，好的投資需要機(jī)會(huì)，公司貿(mào)然去投資，是對(duì)投資者的不負(fù)責(zé)任。

不過(guò)，顯然這種解釋并不能安撫投資者，現(xiàn)場(chǎng)依然有股民打斷說(shuō)話并抱怨“公司太保守”，甚至懷疑“集團(tuán)財(cái)務(wù)上是不是有需求”。“在沒(méi)有好的機(jī)會(huì)出現(xiàn)的前提下，與其把錢(qián)放在銀行拿回來(lái)一個(gè)活期利息或者定期利息，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有投資理財(cái)收益高，所以公司也是本著對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度來(lái)做這件事情。”劉志濤解釋說(shuō)。

疑問(wèn)：中藥無(wú)需大筆研發(fā)

“公司沒(méi)有大量投入去做新品種的開(kāi)發(fā)，但是我們還有一些很好的產(chǎn)品資源是拿出來(lái)就可以直接做的。”劉志濤坦言，公司目前研發(fā)力度是相對(duì)較弱，而中藥是老祖宗留下來(lái)的東西，如果公司投入大量的資金來(lái)研發(fā)，最后市面上藥企大家共享的話，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)是承受不起的。

記者了解到，阿膠車(chē)間建設(shè)是公司今年的一個(gè)重點(diǎn)事項(xiàng)，估計(jì)明年上半年可完成，而公司新基地計(jì)劃在年內(nèi)正式投產(chǎn)。據(jù)介紹，新基地目前投資近7億元，已經(jīng)有3家子公司獲得了新版GMP認(rèn)證。此外，公司正在努力爭(zhēng)取電商的藥品銷(xiāo)售資質(zhì)認(rèn)證。

記者手記　　醫(yī)藥股需要強(qiáng)心劑

近日，《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于改進(jìn)低價(jià)藥品價(jià)格管理有關(guān)問(wèn)題的通知》對(duì)上市醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)應(yīng)該是利好。不過(guò)，醫(yī)藥股卻反應(yīng)不夠激烈，一些個(gè)股表現(xiàn)乏善可陳。

目前，很多藥企都能生產(chǎn)六味地黃丸，似乎只是價(jià)格不同而已，同仁堂的20元/瓶左右，九芝堂的10.5元/瓶左右，有的甚至只要8.5元/瓶和5.5元/瓶。而實(shí)際上，六味地黃丸在14年前的零售價(jià)就在13元/瓶以上，2009年納入國(guó)家基本藥物目錄后直降至9元/瓶左右。因此，對(duì)于藥企來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)該藥品基本上是微利。如今，按照最新的政策“中藥每天不超過(guò)5元”，六味地黃丸至少可以賣(mài)到40元/瓶左右，考慮市場(chǎng)因素也會(huì)在15至20元/瓶附近。

此前一段時(shí)間，大多數(shù)醫(yī)藥股均經(jīng)歷了一波較大的下跌，大家對(duì)醫(yī)藥股開(kāi)始動(dòng)搖，覺(jué)得“喝酒吃藥”的時(shí)代就要過(guò)去。不過(guò)，對(duì)于諸如九芝堂一類(lèi)有底蘊(yùn)的醫(yī)藥股，如果能夠揚(yáng)長(zhǎng)避短，在疲弱時(shí)注入強(qiáng)心劑，依然有望煥發(fā)新春。