光明等中國乳企海外并購忙 制品自給率走低

一頭中國奶牛一年能產(chǎn)奶9噸，但一頭以色列奶牛年產(chǎn)奶量能達到12噸。為了買到以色列的這些高產(chǎn)奶牛和相關的先進生產(chǎn)技術，光明食品鎖定了以色列最大乳品商Tnuva 56%的股權。交易細節(jié)還沒有公布，但以色列媒體估計金額為86億謝克爾左右，約合153億人民幣。以光明為代表的中國食品企業(yè)，正以大手筆加快收購海外乳品公司，以滿足大幅上漲的中國乳制品需求，以及國內(nèi)產(chǎn)能的持續(xù)不足。

中國乳制品的自給率持續(xù)走低

隨著中國人均收入水平的提高，人均蛋白質(zhì)的攝入量也越來越高，2007年已經(jīng)超過了日本和韓國的水平。乳制品可以為人體提供大量優(yōu)質(zhì)蛋白質(zhì)，因此國人對乳制品的供應數(shù)量和品種都有了更大的需求。以奶酪為例，它本來并不符合中國人的傳統(tǒng)口味，但隨著中國人飲食習慣的變化，它的市場規(guī)模也迅速擴大。據(jù)金融時報報道，歐睿國際的分析報告顯示中國的奶酪市場從2008年起增長了3倍多，到2013年的23億元，預計2015年將超過34億元。

然而，相比肉類和蛋類等可以提供高蛋白的食品，中國乳制品的自給自足率卻是最低的。世界銀行最新研究報告顯示，2012年，中國自己的產(chǎn)能可以滿足86%的乳制品需求；但到2030年，這一比例將下降到76%。中國的原奶生產(chǎn)仍然主要靠散戶為主，但這種經(jīng)營方式規(guī)模小、技術水平低，造成單位產(chǎn)奶量低，并且存在質(zhì)量風險。此外，目前很多中國乳制品企業(yè)仍不具有生產(chǎn)高附加值乳制品的技術。比如嬰幼兒配方奶粉的主要原料乳清粉，經(jīng)濟觀察報報道說，目前國內(nèi)只有一家具有生產(chǎn)乳清粉技術資格的企業(yè)，乳清粉仍主要依賴進口。

國內(nèi)乳制品市場供需的缺口，在2013年以“奶荒”的形式出現(xiàn)在了老百姓的生活里。“三聚氰胺”事件后，國家和地方出臺了一些政策支持規(guī)?；B(yǎng)殖，減少了對散戶養(yǎng)殖者的補貼，導致散戶的大量退出。加上春天大規(guī)模的疫情，新西蘭進口量的減少，原奶價格大幅上漲，甚至超過了很多歐美國家的奶價。

面對困局，中國乳企出海尋求解決方案

要應對國內(nèi)乳制品市場的供需失衡，中國乳品企業(yè)紛紛把目光投向了海外，希望通過并購來獲得優(yōu)質(zhì)奶源和先進技術。2010年，光明完成了中國乳業(yè)的首次海外并購，以3.82億收購了新西蘭牛奶生產(chǎn)商新萊特乳業(yè)51%的股份。光明此次收購Tnuva的控股權，則可以獲得全球公認的最先進的以色列乳業(yè)技術。

海外收購的難點在于牧場，因為它是各個國家的核心乳業(yè)資源。上海鵬欣集團試圖收購新西蘭的16座牧場，中間就一度被新西蘭的法院叫停，之后經(jīng)過了近兩年的艱苦談判才完成收購。光明之所以能在短短半年的時間里成功收購新萊特，很大原因在于牧場獨立于收購之外。雖然沒有獲得牧場的直接控制權，但牧場仍會繼續(xù)給新萊特供奶，從而使中國乳企間接獲得優(yōu)質(zhì)奶源。這種運作方式可能對其他中國乳企來說也更為現(xiàn)實。

中國乳企都在不斷摸索適合自己的海外并購模式。并購成功之后，如何建立高素質(zhì)的管理團隊、有效地整合業(yè)務、從而最終運營獲利，仍然是個難關。許多中國乳企選擇在并購后保留原有的管理團隊，來彌補自己所缺乏的本地運營經(jīng)驗。據(jù)文匯報報道，光明在收購新萊特之前就對其管理團隊進行了詳細的了解，收購后主要依靠原有的管理團隊進行運營，進一步整合海外資源。在完成收購32個月之后，光明將新萊特海外上市，使初始投資增值了112%，這也激勵了本地管理團隊更好地經(jīng)營公司。對很多中國乳企來說，并購成功只是更多挑戰(zhàn)的開始。

由于中國乳品行業(yè)短期內(nèi)很難大幅提升產(chǎn)能，中國企業(yè)近期收購海外乳企的數(shù)量還會繼續(xù)上升，方式也更為靈活。但它們能否學到海外乳企的先進生產(chǎn)技術和管理經(jīng)驗，將決定這些轟轟烈烈的海外并購，是否能夠從根本上推動中國乳制品產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略性升級。