上市滿三年，森馬服飾(002563)被翻出IPO募集資金“舊賬”。

昨日，一篇名為《天價(jià)商鋪“一鋪雙買”森馬服飾6億募集資金去向成謎》的博文迅速在網(wǎng)絡(luò)傳開，關(guān)于森馬服飾“天價(jià)”購買商鋪，套取IPO募集資金的質(zhì)疑引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

自上市以來，森馬服飾經(jīng)歷了服裝行業(yè)低潮，業(yè)績(jī)變臉、庫存增加等負(fù)面消息。對(duì)于上述天價(jià)購買商鋪的質(zhì)疑，森馬服飾證券部人士向記者回應(yīng)稱，“公司購買的商鋪價(jià)格均為當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，故意套取IPO募集資金不屬實(shí)。”

“天價(jià)”商鋪

森馬服飾2011年年報(bào)中，對(duì)IPO項(xiàng)目“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”的資金使用狀況做了披露。該項(xiàng)目在2011年共計(jì)支出募集資金8.45億元，其中購買湖南長(zhǎng)沙市天心區(qū)黃興南路360號(hào)新天地大廈一樓629.08平方米商鋪，支出金額1.8億元，單價(jià)合28.74萬元/平方米；公司還購買了該商廈二樓的一處1471.04平方米商鋪，支出金額為7676.08萬元，折合每平方米單價(jià)為5.21萬元。

28萬元/平方米，這一價(jià)格直逼一線城市核心區(qū)域叫價(jià)。記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，森馬服飾購置該商鋪的時(shí)點(diǎn)前后，北京最貴的商鋪單價(jià)也不過22萬/平方米左右。

資料顯示，2010年北京銀河SOHO商鋪價(jià)曾達(dá)每平方米22萬元，創(chuàng)下當(dāng)時(shí)北京的商鋪市場(chǎng)單價(jià)紀(jì)錄。直到2012年，世茂工三樓盤單價(jià)每平方米24萬元，高和萃每平方米28萬元，先后登上“京城最貴商鋪”的寶座。

需要指出的是，新天地大廈位于長(zhǎng)沙市，一個(gè)二線城市的商鋪價(jià)值真的高過同期北京城的最貴商鋪？此外，森馬服飾同一年購置的新天地大廈二樓商鋪，單價(jià)合5.21萬元/平方米，與一樓的價(jià)格竟然相差達(dá)5倍。

對(duì)此，森馬服飾證券部人士向回應(yīng)，“作為商業(yè)用途的地產(chǎn)由于其樓層不同，會(huì)導(dǎo)致商業(yè)價(jià)值出現(xiàn)較大差異。公司購買的商鋪價(jià)格均為當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格。”

一鋪雙買？

除了商鋪價(jià)格過高外，該商鋪還受到“一鋪雙買”，套取IPO募集資金的質(zhì)疑。

據(jù)悉，新天地大廈一樓的629.08平方米商鋪是由兩處鋪面構(gòu)成，分別是103室和104室，而這兩處商鋪在森馬服飾上市前就已經(jīng)購置。

森馬招股書顯示，截至招股說明書簽署日，公司及其子公司已取得房屋所有權(quán)證的房產(chǎn)共6宗，其中，天心區(qū)黃興南路360號(hào)新天地大廈104號(hào)商鋪，面積354.74平方米，該處房產(chǎn)的土地使用權(quán)證正在辦理過程中。此外，在2011年1月，公司簽訂《長(zhǎng)沙市二手房買賣合同》，購置了位于湖南省長(zhǎng)沙市天心區(qū)黃興南路商品房，建筑面積為274.34平方米，總價(jià)7535萬元，公司已支付全部房?jī)r(jià)款。

上市前已經(jīng)購買的商鋪，為何又出現(xiàn)在IPO募投項(xiàng)目中，是否重復(fù)購買？

森馬服飾方面指出，公司2010年度股東大會(huì)通過了先以自籌資金開展項(xiàng)目啟動(dòng)工作，并在募集資金到位后以募集資金置換預(yù)先投入的募集資金的決議。長(zhǎng)沙新天地大廈1樓103、104室是置換資金，而非一鋪雙買。

值得一提的是，森馬招股書中披露的“營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”計(jì)劃中，公司擬使用18億募集資金，在24個(gè)月內(nèi)在全國新建63個(gè)店鋪。而這63個(gè)店鋪中，僅巴拉巴拉品牌需要在湖南長(zhǎng)沙購置741平方米商鋪，這與公司當(dāng)時(shí)已經(jīng)購買的新天地大廈一樓629.08平方米商鋪面積不符。

IPO募投計(jì)劃之外的投資項(xiàng)目，進(jìn)行資金置換，此舉是否違規(guī)？

“公司的《營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目報(bào)告》編制于2009年，此后兩年，市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，公司根據(jù)實(shí)際情況做出部分調(diào)整，與店鋪購買意向書內(nèi)容存在差異，但并未改變募集資金的用途，也未導(dǎo)致募投項(xiàng)目變更。”森馬方面表示，對(duì)于上述資金置換，獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)及保薦人就此事項(xiàng)發(fā)表了獨(dú)立意見，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所也出具了《鑒證報(bào)告》，決策程序合規(guī)。

業(yè)績(jī)明增暗降

自上市以來，森馬服飾業(yè)績(jī)變臉、庫存增加等負(fù)面消息不斷。

據(jù)森馬服飾2013年年報(bào)數(shù)據(jù)，公司去年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入72.19億元，較上年同期上升3.20%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.02億元，同比增長(zhǎng)18.56%。而休閑服飾受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、渠道成本上升、關(guān)閉非盈利門店等因素影響，呈繼續(xù)下探趨勢(shì)。

“森馬服飾業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要是因?yàn)樯夏昊鶖?shù)較低，以及兒童服飾銷售增長(zhǎng)。”滬上一位零售行業(yè)券商研究員向指出。2012年，森馬凈利潤(rùn)為7.6億元。

森馬服飾看起來業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但和上市前相比，仍處于低谷。上市前的2010年，森馬服飾凈利潤(rùn)為10.01億元，2011年上市當(dāng)年該數(shù)據(jù)達(dá)到12.23億元。和三年前相比，森馬服飾業(yè)績(jī)降幅明顯。